一周简评——苹果
证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 苹果期货一周简评 当前山东、陕西产区库存富士交易整体偏淡，冷库中客商仍以自发货源为主，果农货走货稍有好转，尤其质量稍差的货源，果农让价意愿增强，山东招远、陕西扶风等地价格呈现偏弱趋势。甘肃产区花牛苹果走货较快，交易活跃，礼县等高性价比产区的库存富士交易已基本结束。具体来看，山东栖霞产区冷库富士交易清淡，客商多包装自有货源，果农货交易不多，一般及差货顺价成交；沂源产区看货客商较少，交易清淡，有价无市。陕西洛川产区库存富士仍以客商自发为主，果农货交易略有起色，但成交价格变动不大；渭南产区交易以客商挑拣好货为主，交易量有限，以质论价。山西运城临猗产区交易清淡，少量成交以电商采购膜袋富士为主，纸加膜交易略显冷淡。甘肃静宁产区交易稳定，客商继续自发货源，果农货交易集中在优质货源，价格变动不大。 总体而言，新季入库量偏低，入库结构倾斜，好货供应偏紧，部分从业者态度转变出货积极，同时储货商担心库果质量变化，优先出售自存货，预计后期行清按质出现进一步分化可能性较大，当前期价走一般货的消费逻辑下跌，但长期来看库存低位及优果率偏低结构性问题尚未解决，期价大概率维持高位区间震荡。 山东产区：库存纸袋晚富士80#以上价格在3.00-4.00元/斤（片红，一二级）；纸袋晚富士80#以上价格2.50-3.00元/斤（片红，统货），库存条纹80#以上一二级价格3.50-4.50元/斤，奶油将军目前交易进行中，电商采购积极性尚可，价格稳定，75#以上1.50-1.80元/斤。 陕西产区：目前纸袋早富士70#起步半商品价格4.50-4.85元/斤，统货价格在3.50-3.60元/斤。 苹果库存： 截至2025年11月5日，全国主产区苹果冷库库存量为698.42万吨，较去年同期下降115.02万吨，同比减少14.14%。 下游销区：广东槎龙市场近期早间到车量环比下降，周均到车约51车，近期到车量较前期淡季略有增量，仍以富士苹果为 主，早熟嘎啦有所上量，早熟走货尚可，但客商利润一般，终端走货速度不快，好货消化速度尚可，差货消化缓慢。应季水果，冲击苹果市场走货，市场到车量仍处较低位置，终端消化略有放缓，二三级批发商维持按需拿货。 其他水果价格： 截止2025年第23周，农业农村部监测的六种水果批发均价为8.04元/公斤，环比第22周上涨0.25元/公斤。其中，巨峰葡萄、富士苹果、鸭梨、菠萝批发均价环比第22周上涨1.51元/公斤、0.29元/公斤、0.03元/公斤、0.05元/公斤。香蕉、西瓜批发均价环比第22周下跌0.03元/公斤、0.34元/公斤。富士苹果批发均价环比上周上涨。 交易策略逻辑 随着山东产区本周集中入库，苹果冷库库存环比显著增加，但整体仍处于近年来的低位水平，且库内优质果占比持续偏低。主力合约今日强势上扬，一路突破前高，尾盘站稳9500元关口，最终收报9504元，涨幅超3%。目前甘肃产区入库基本结束并开始出库，库内客商活跃，主要寻找果农货源发往市场及补充收购计划；陕西产区则入库与出库同步进行，总体库存量仍低于去年同期，且库内好货占比有所下降。西部产区优质果价格维持稳中偏强态势，而一般货源交易相对清淡，优果优价特征明显。据Mysteel农产品数据显示，截至2025年11月12日，全国主产区苹果冷库库存量为764.24万吨，较上周增加65.81万吨，但低于去年同期90.54万吨，跌幅达10.59%。第二期入库数据显示，钢联统计为764万吨，卓创为735万吨。山东产区晚熟纸袋富士收购进入尾期，收购市场以零星收购为主，扎点收购基本结束，中小果开始出库，主要为外贸商采购，栖霞地区新季纸袋富士80#以上一二级半货源价格在3.0-3.3元/斤，一二级货源3.5-4.0元/斤，收购难度较大，上量较少；陕西产区主流价格稳定，库外成交基本结束，冷库逐渐开始包装出库，库内果农货成交价格略高于库外收购价，洛川产区70#起步主流价格3.5-4.0元/斤，好货4.0-4.5元/斤，以质论价。当前供应端交易进入尾声，本周入库量仍偏低，叠加交割方面的利多消息，盘面向上突破，短期博弈激烈，不宜追涨，近期需重点关注入库进度及消费端表现。低库存与优质果稀缺为盘面提供支撑，但市场对消费疲软的担忧仍是最大压力来源，低质果占比上升以及柑橘、梨等替代类水果的冲击，或影响后续苹果去库速度，并对整体价格形成拖累。 风险提示 1、苹果主产地天气情况2、新果具体套袋数量 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn
