股指转向进攻--股指周报

证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 中美展开激烈的太空基建竞赛，商业航天进入国家意志主导的爆发式高景气 蓝箭航天12月6日验证垂直回收一子级技术 四只股指期货中，中证500指数“含科量”最高，已接近前期高点 机构资金通过A500ETF大规模入市，推升上证指数至3950点上方 美联储每月购买400亿美元短期国债，重启扩表，有利于中国权益市场 股指展望和交易策略 【股指展望】 高盛分析师认为，中国股市周期正从‘预期驱动’转向‘盈利驱动’，在这一阶段，盈利兑现与估值温和扩张将成为推动回报的核心动力。至12月19日，全市场上市ETF总规模达5.83万亿元，较年初增长2.09万亿元，增幅高达56%，ETF成为吸引居民财富的重要渠道。全球资金正重新加码中国股市，AI实力、估值吸引力与韧性成为共识逻辑，外资从被动流入转向期待主动资金回归。中国科技板块凭借其显著的估值优势、完整的产业生态，以及难以替代的规模化制造能力，正逐渐成为全球资金布局AI的“新战场”。部分机构已提前开启春季行情，在航天、卫星板块带动下，成长风格的中证500、中证1000指数持续走强。元旦前三天各路资金有望加速入市。交易策略转向进攻，择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单。 【交易策略】 股指期货：交易策略转向进攻，择机建立以成长类指数为主要标的的股指多单。股指期权：交易策略转向进攻，择机开立中证1000股指看涨期权。 11月核心CPI当月同比增速为1.2%，实际利率已连续为负值，PPI环比增长0.1% 两融余额突破25000亿元，创出新高，11月A股新增开户238万户 中国11月出口金额当月值为3303亿美元，当月同比增速为5.9%，出口仍有韧性 反内卷控产能，11月制造业固投当月值为2.94万亿元，当月同比增速为-4.4%，制造业投资失速 11月基建投资当月值为2.08万亿元，当月同比增速为-11.9%，基建失速，反映地方财政困境 11月房地产开发投资当月值同比增速为-31.3%，再创新低 11月社消零售总额当月值为4.38万亿元，当月同比增速为1.3%。在出口预期下行，投资失速背景下，消费成为拉动经济增长的主要动力 美国11月核心CPI为2.6%，远低于预期的3.0% 美国就业景气下降，11月新增ADP就业人数负增长，美国企业主动裁员数快速上升 美国10月零售和食品销售总额环比零增长，显示美国消费已转弱 美国9月资本品进口金额同比、环比均快速下降，暗示制造业前景不佳 11月美国制造业PMI物价指数继续扩张，服务业PMI价格指数扩张速度仍快，美国通胀提速 日本央行加息25个基点至0.75%，日本10年期国债收益率飙升至2.0%上方，日元套息交易大规模回流将对美债、美股产生负向冲击 股指转向进攻，元旦前有望开启上升市 风险提示 1、财政政策低于预期2、货币政策低于预期3、海外需求变化4、资金流向变化5、中东地缘风险 THANKYOU 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及 完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 格林大华期货有限公司研究院 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心B座29层办公电话：010-56711700客服电话：400-653-7777公司官网：www.gldhqh.com.cn