橡胶出库不及预期 企业存停限产现象

发布时间：2025-12-24 13:16:35作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 12月23日，橡胶期货主力合约收涨0.72%至15290.0元。 持仓量变化 12月23日收盘，橡胶期货持仓量：-1229手至146529手。 背景分析 近期青岛港口总库存延续累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库，总累库幅度环比继续扩大。海外混合到港入库呈现增加态势，下游工厂以消化自身库存为主，补货意愿较低，整体出库不及预期。 后市展望 上周轮胎企业灵活排产，部分企业存控产现象，国内轮胎企业产能利用率偏弱运行，进入季节性淡季，企业整体出货节奏偏慢，成品库存攀升，产销压力下，部分企业存停限产现象。 研报正文研报正文 行业消息 未来第一周(2025年12月21日-12月27日)天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期小幅增加，赤道以北红色区域主要集中在泰国南部地区，其余大部分区域降水处于偏低状态，对割胶工作影响增强;赤道以南红色区域主要分布在印尼西部、马来西部等地区，其他大部分区域降雨量处于中等状态，对割胶工作影响小幅减弱。 1、根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年11月份，我国重卡市场共计销售10万辆左右(批发口径，包含出口和新能源)，环比今年10月下降约6%，比上年同期的6.85万辆大幅增长约46%。今年1-11月，我国重卡市场累计销量超过了100万辆——达到103万辆，同比增长约26%。 2、据隆众资讯统计，截至2025年12月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量51.52万吨，环比上期增加1.63万吨，增幅3.28%。保税区库存7.96万吨，增幅2.72%;一般贸易库存43.56万吨，增幅3.38%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少3.82个百分点，出库率减少1.65个百分点;一般贸易仓库入库率增加1.02个百分点，出库率减少0.73个百分点。 3、据隆众资讯统计，截至12月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.01%，环比-0.13个百分点，同比-8.67个百分点;中国全钢胎样本企业产能利用率为63.61%，环比-0.94个百分点，同比+3.72个百分点。各企业灵活排产，部分企业存控产现象，样本企业产能利用率偏弱运行。 观点总结 国内云南产区处于停割期，海南产区中东部地区停割，西线产区逐渐减产，新鲜胶水干含下滑至22左右水平，当地加工厂生产成本增加，收胶意愿有限，部分民营加工厂陆续进入停工状态，预计海南产区将于本月底基本停割。近期青岛港口总库存延续累库状态，保税库及一般贸易库均呈现累库，总累库幅度环比继续扩大。海外混合到港入库呈现增加态势，下游工厂以消化自身库存为主，补货意愿较低，整体出库不及预期。 需求方面，上周轮胎企业灵活排产，部分企业存控产现象，国内轮胎企业产能利用率偏弱运行，进入季节性淡季，企业整体出货节奏偏慢，成品库存攀升，产销压力下，部分企业存停限产现象。ru2605合约短线预计在15000-15650区间波动，nr2602合约短线预计在12200-12650区间波动。 关联品种关联品种橡胶所属公司：瑞达期货