山东高速发布拟计提减值准备公告,因东兴证券股权价值下降,拟对东兴证券投资计提约6.9亿元减值准备,预计拖累2025年度利润总额约6.9亿元。公司拟转让粤高速A股权,交易金额24.35亿元,溢价49.10%,产生的收益或将对减值影响形成对冲,预计2025年全年盈利仍相对稳健。
盈利预测方面,预计2025-2027年归母净利润分别为34.13、36.11、38.19亿元,EPS分别为0.71、0.75、0.79元,对应12月18日收盘价的PE分别为13.3X/12.6X/11.9X。维持“买入”评级。
风险提示包括宏观经济下行、车流量下滑、收费政策调整、事件进展不及预期、投资收益不及预期等。