新能源与AI融合趋势

太平洋电新新能源加AI系列分享第五期围绕新能源与⼈⼯智能融合趋势展开，重点探讨了⼈形机器⼈和AI数据中⼼（AIDC）两⼤⽅向。会议指出，当前储能与锂电⾏业处于量价⻬升周期，类似2021年阶段，具备布局价值；⽽新能源加AI仍处于产业导⼊初期，尤以⼈形机器⼈为核⼼应⽤落脚点，未来成⻓空间⼴阔。特斯拉在⼈形机器⼈软硬⼀体化⽅⾯处于全球绝对领先地位，宁德时代已实现⼈形机器⼈在动⼒电池产线的规模化应⽤，验证其在⾼柔性、⾼⼀致性制造场景的优势。美的等本⼟制造⻰头依托⼯业机器⼈基础，在⼈形机器⼈应⽤场景中亦显现后发潜⼒。供应链⽅⾯，浙江荣泰、科达利等企业因产品⼒强被重点看好，海外产能建设节奏加快，如荣泰泰国基地预计2026年底投产，前置匹配全球量产需求。AIDC投资进⼊下半场，重⼼转向应⽤落地，区域上由美国向全球扩散，受益⾯延伸⾄电⼒设备与储能配套领域。变压器、UPS等环节中国企业具备竞争⼒，阳光电源、思源股份、科⼠达等公司在技术升级与定制化开发中占据优势。固态变压器（SST）、HVDC等新技术推动基础设施升级，光伏+储能因天然适配分布式算⼒，⻓期匹配度优于燃⽓轮机，已在中东等地数据中⼼项⽬中显现趋势。整体来看，AI与新能源融合将催⽣新⼀轮产业变⾰，重点关注具备真实产品⼒、能穿越周期的⻰头企业。 产业发展阶段 • 新能源加AI处于类似2015‒2020年的导⼊期，标的呈现百花⻬放格局。○⼈形机器⼈作为AI应⽤的核⼼落脚点，有望开启超预期⼤周期。○ ⻰头企业引领作⽤• 特斯拉在⼈形机器⼈软硬⼀体化领域为全球绝对⻰头，是最具潜⼒的投资标的。○宁德时代已建成全球⾸条⼈形机器⼈规模化动⼒电池Pack⽣产线，应⽤于复杂插接作业，提升⽣产⼀致性与效率。○美的通过库卡布局六臂轮⾜式机器⼈，在洗⾐机⼯⼚实现换线效率提升30%，展现制造场景复制潜⼒。○ 核⼼能⼒与优势体现• ⼈形机器⼈依赖视觉语⾔动作⼤模型，在环境感知与泛化任务中可达熟练⼯⼈⽔平且保持⾼度⼀致性。○相⽐⼈⼯，机器⼈⽆疲劳、可连续作业，理论效率可达⼈⼯三班倒的3倍，显著提升智能制造效能。○ 供应链机会与重点公司• 浙江荣泰、科达利、振裕科技等被列为⾼关注供应链企业。○科达利凭借产品⼒强，具备后发优势，有望在全球机器⼈崛起中进⼊主流供应链。○浙江荣泰在泰国规划建设100万套机器⼈部件产线，预计2026年底前投产，前置匹配海外需求。○ AIDC投资趋势与产业链扩展 区域扩散趋势• AIDC建设正从美国向全球扩散，涵盖中东、亚太及中国地区。○中国优质AI设备供应商受益范围扩⼤，海外市场拓展空间打开。○ 产业链延伸⽅向• AIDC对电⼒依赖推动其与电⼒设备、储能、光伏及燃⽓轮机等基础设施深度融合。○投资受益链由单⼀数据中⼼设备向综合能源配套系统扩散。○ 关键设备与优势企业• 变压器和UPS为中国企业具备全球竞争⼒的核⼼环节。○⾦盘科技、思源股份等海外占⽐较⾼企业业绩兑现能⼒强。○科⼠达凭借代⼯优势与定制化开发能⼒，持续服务HEDC客⼾。○ 技术升级路径• ⾏业聚焦降本与软硬⼀体化，推动SS7固态变压器等新型设备发展。○阳光电源、思源股份因具备软硬协同基础，处于技术升级前沿。○ 能源供给⻓期趋势• 光伏+储能相⽐燃⽓轮机更适配分布式算⼒需求，⻓期匹配度更⾼。○随着光伏在国内占⽐约10%、海外部分区域达20%-30%，未来有望成为主⼒能源。○阿特斯、海博思创、阳光电源、宁德时代已在中东等地推进光储与数据中⼼结合项⽬。○阿特斯将美国业务分拆并注⼊当地上市公司，强化本地化项⽬推进能⼒。○ 产业周期判断与投资策略 锂电与储能周期定位• 锂电⾏业处于三年下⾏周期尾声，2026年或迎来类似2021年的全⾯上⾏。○储能处于市场化初期阶段，发展态势类⽐2018‒2019年光伏与电动⻋，具备爆发式增⻓潜⼒。○ AI赋能带来的增量需求• AI驱动下，储能与电⼒设备在数据中⼼场景中获得额外增速。○设备企业现⾦流由强制配置转向市场驱动⽽改善，叠加宏观AI需求，整体表现或超预期。○ 核⼼投资逻辑• 聚焦真正具备产品⼒、能够穿越周期并持续壮⼤的⻰头企业。○类⽐宁德时代上市时千亿市值被视为昂贵，如今逼近千亿净利润，当前赛道中亦有望孕育同类优质公司。○