沪镍期货周报

沪镍期货周报 1期货市场 1.1合约价格 镍上小2601合约当周价格围统11.45厅元/吨中极波动，周人最高价为117460元吨，最低价为111700吨，再线收带上下影绒的小阳线，固涨幅1.38%，周闪价格先因库存报积承卡下跌后受印尼收策活息扰动小幅回升，整体波隔度疫上周大。 1.2品种行情 当声济镍划货市场是现“量仓减”持征，资金活跃度显降，上力合约N12601当同成交为735,193手，较前一周下降约15折；特仓量降全69.083手，克度减少35.875手，降幅超30% 其仙合约如沪镍2602、沪镍2603持仓山小幅增女1、整本市场交投意愿诚弱，反映投资者对短期龄乏共识 1.3江册企单 截至12月19,上海货交所济镍江册仓单为37，602吨较12月12口（37961吨）减少362吨，迁纯两壳小幅库，迎库存总旦仍处近五年高位，LME全球镍库行于12H19口为254550吨，较12」1211（253.392吨）增加1158吨，连一克升，库存压力未实质性缓能 2.现货市场 现货市场上，印尼锦生偿价格（13%N10站）（舱底念税）用价格维持在892.5元镍红土镍矿（VT:1.5%、FF：15-25%）（菲律宾产图市场）价格维持在55美元湿吨：解锦（Ni99.96，中围H小，上海现货市场版随期货市场先抑扬，成交均价12.3万元吨 3影响因素 3.1供应端 5：85133163第：rsttite9.cm.热：005821158 供应端坚现短期边际收筑与长期过刻预期并存的复杂面，当周行洁丰要由远期的政策就动期主导：即镍广RK4B配额领2026年拟下调率2.5亿叫吨，止未正式落地，但市场情络了提前反应：镍铁与MHP产量仍维持同比描良，供应端压小.表本缓解：国内精练镍12月量预计小幅叫开，低元工率仍低于能利十整，纠构性收持续： 3.2需求端 价未传统消费淡季下，谋的两大主力下游需求购表现乏力，无法列保价标保效支，不降前场面临高库标弱需求前效直：三元电池产业萨采购意愿不强，新能源领域的需求增长尚不是以滑化庞人的过剩供应： 4行情展望 短期来召，沪镍价格变即印改策消息扰动量现阶段性反弹，位基本面“高库行+弱需求+供应过测”的核心矛虐未得剑实质政善成本端对价格的支撑作用较弱，续若印起政策落地不及预期或国内终端需求光边际政善，镍价上行空H将持受限，人据率维持低位花达行 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需还慎！