甲醇早报

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甲醇2605

1. 基本面

• 内地：冬季雨雪影响运输，上游工厂低库存操作，部分企业库存压力，出货需求或进一步降价让利。销区价格回落对鲁北地区有冲击，但运费坚挺支撑鲁南地区，烯烃需求增量提供支撑，预计销区窄幅震荡。
• 港口：海外开工和发货量下降及国内卸货拉垮支撑市场情绪，但12月到港排期量大，浙江烯烃企业检修期间内部消化放缓，库存去库不明显，价格走高后成交量下滑。预计涨后震荡整理，关注港口船期去库节点。
• 结论：中性。

2. 基差

• 江苏甲醇现货价2165元/吨，05合约基差9，现货升水期货。
• 结论：中性。

3. 库存

• 截至2025年12月11日，华东、华南港口甲醇社会库存102.01万吨，降库9.84万吨；沿海地区可流通货源减少7.71万吨至58.67万吨。
• 结论：偏空。

4. 盘面

• 20日线向下，价格在均线下方。
• 结论：偏空。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空减。
• 结论：偏空。

6. 预期

• 预计本周甲醇价格偏弱震荡，MA2605震荡运行区间2130-2190。
• 结论：偏弱震荡。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车（榆林凯越、新疆新业等）。
2. 伊朗甲醇开工降低；港口库存低位。
3. 荆门醋酸装置投产；新疆中和合众醋酸装置计划投产。
4. 西北CTO工厂甲醇外采。

利空

1. 前期停车装置恢复（内蒙古东华等）。
2. 下半月港口到船集中。
3. 甲醛进入传统淡季；MTBE开工走跌。
4. 煤制甲醇利润空间大，积极出货。
5. 持续出货不畅，产区部分工厂库存累积。

甲醇各工艺生产利润

• 提供了甲醇、甲醛、二甲醚、醋酸的生产利润和负荷数据。

外盘甲醇价格和价差

• 提供了外盘甲醇价格和价差信息。

甲醇传统下游产品价格

• 提供了甲醇下游产品价格数据。

甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

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甲醇平衡表

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证券代码

• 839979。