黑色金属研发报告
第一部分 市场信息
- 现货价格：上海中天螺纹钢3290元/吨（+20元），北京敬业螺纹钢3130元/吨（-），上海鞍钢热卷3270元/吨（-），天津河钢热卷3180元/吨（-）。
- 市场状态：钢材现货成交整体偏弱，投机情绪较弱，刚需逐渐走弱。
第二部分 市场研判
- 产量与库存：铁水产量下滑，五大材继续减产但速度放缓，螺纹增产而热轧快速减产；钢材总库存加速，社库去化速度比厂库更快。
- 需求分析：螺纹需求环比修复，但热轧需求加速下滑。
- 成本支撑：高炉利润修复，预计下周铁水产量可能复产；煤矿受环保因素影响供应收缩，钢厂补库预期存在，PB粉结构性短缺支撑铁矿价格，钢材成本存在支撑。
- 出口与原料：短期出口延续高位，原料补库预期有待兑现，月底可能转向复产，压制钢材上涨空间。
- 市场走势：钢价呈现震荡走势，继续关注宏观消息对盘面的影响。
- 交易策略：
- 单边：维持区间震荡走势。
- 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。
- 期权：建议观望。
- 重要资讯：
- 李强提出中央企业要适度超前开展新型基础设施建设，实现产业链供应链自主可控。
- 全国住房城乡建设工作会议召开，推动房地产市场止跌回稳，打赢保交房攻坚战，继续落实政策“组合拳”。
第三部分 相关附图
- 提供了螺纹钢、热轧板卷的价格汇总图、基差图、价差图、盘面利润图、现金利润图、成本图等详细数据图表。
