螺纹钢：宽度震荡，热轧卷板：宽度震荡

【基本面跟踪】
12月18日钢联数据显示，螺纹钢产量增加2.9万吨，热轧卷板减少16.8万吨，五大品种合计减产8.25万吨；总库存螺纹减少26.96万吨，热卷减少6.37万吨，合计降37.31万吨；表需螺纹增加5.55万吨，热卷减少13.69万吨，合计降4.44万吨。

2025年12月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量环比增2.8%，生铁日均产量环比降3.4%，钢材日均产量环比降12.1%；钢材库存1475万吨，环比增3.3%，同比增4.0%。11月中旬21个城市五大品种钢材社会库存871万吨，环比降2.5%，库存连续下降但同比仍增32.2%。

【宏观及行业新闻】
商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理。2025年10月进口钢材50.3万吨，环比降8.2%，均价1593美元/吨，同比降11.9%。

【趋势强度】
螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。

【研究结论】
螺纹钢与热轧卷板均呈现宽度震荡格局。产量端螺纹钢增产、热轧卷板减产，库存端螺纹钢与热轧卷板均下降，表需合计负增。钢材库存虽环比下降但同比仍处高位，出口监管政策或影响后期供需。整体来看，市场供需矛盾未显著缓解，价格或维持震荡。