【基本面跟踪】
苯乙烯趋势强度为0,处于中性水平。
【现货消息】
- 纯苯:2025年市场疲弱主因包括高进口压力、调油预期落空及下游需求负反馈。预计2026年三大因素边际改善:囤货预期减弱、海外调油预期带动美亚套利、下游需求弹性恢复。短期内高库存和高供应矛盾突出,纯苯估值处于历史低位,反弹需供需实质性扭转。预计2026年一季度承压,二季度随检修季、进口减量及调油逻辑发酵有望迎来库存拐点与底部反弹,下半年走势依赖国内宏观政策提振。全年预计宽幅震荡,重心前低后高。
- 苯乙烯:加工费中枢有望维持中高水平。供应端:国内新增产能有限,海外产能收缩提供出口窗口;需求端:下游PS、EPS、ABS产能扩张,低价刺激替代性需求。风险在于下游高库存若叠加“金三银四”需求不及预期或出口减弱,可能引发负反馈压制价格绝对高度。
【研究结论】
2026年苯乙烯价格受供需结构支撑,但需警惕下游库存风险。加工费有望维持高位,利润分配向苯乙烯倾斜。短期震荡为主,长期走势依赖宏观政策及下游需求恢复情况。