【基本面跟踪】
苯乙烯趋势强度为0,处于中性水平。
【现货消息】
- 价格承压:短期苯乙烯绝对价格主要受国内化工下游需求疲软影响。纯苯下游进入负反馈格局,苯乙烯、苯酚、己内酰胺等利润下滑,累库明显;苯乙烯下游3S(ABS、PS、EPS)负反馈加剧,负荷降低。
- 库存与出口:纯苯库存结构优于芳烃,港口库存加速去库(5月底近10万吨),北方市场粗苯和加氢苯库存耗尽,北方至华东套利窗口关闭,利好华东港口去库。下游工厂纯苯原料库存中性偏低。苯乙烯4-5月月均出口约20万吨,超预期,但港口库存中性,工厂库存亦中性。bz-eb价差收窄,但工厂因一季度高利润暂无计划检修。
- 海外调油驱动:美亚价差已打开,美国汽油驱动较强,但物流成交以纯苯为主,甲苯、二甲苯成交偏少,短期bz-px头寸为主。
【估值与结论】
短期市场关注地缘情绪溢价回调后国内化工品回调空间。按85美元/桶原油估值,纯苯7800附近具支撑,当前盘面接近该位。