力合微机构调研纪要

调研日期: 2025-12-19 深圳市力合微电子股份有限公司是一家专注于电力线通信（PLC）技术和芯片的企业，成立于20年。该公司是国家智能电网PLC芯片主要厂家，也是电力线通信物理层国家标准GB/T31983.31和国家标准《应用于城市路灯接入的电力线通信协议》GB/T40779-2021的执笔人。力合微电子推出了PLC开放协议PLBUSPLC，广泛应用于全屋智控、智能照明、能源管理、智慧城市照明、工业物联等领域，实现“有电线的地方，即可通信”。该公司是国家高新技术企业，广东省及深圳市“电力线载波通信工程研究中心”依托单位。力合微电子以“用自己的芯，做天下事，使生活更美好”为使命，为快速发展的物联网市场提供优化的芯片产品和解决方案。 一、介绍公司的基本情况和最新经营情况: 力合微是一家致力于物联网通信和连接的芯片企业,专注于电力线通信(PLC)技术、集成电路芯片和应用。公司秉持"用自己的芯,做天下事"的理念,围绕物联网及人工智能应用不断推出具有竞争力的各类芯片、产品和解决方案,广泛应用于智能电网、智能家居、光伏新能源、综合能效管理、智能照明、智慧酒店等各种智慧物联应用领域。 2025年1-9月,公司实现营业收入 26,981.07 万元,同比下降28.62%,实现归属于上市公司股东的净利润 2,238.00 万元,同比下降 55.55%。主要系智能电网市场招投标进度及供货节奏放缓,同时,公司芯片产品加大力度在非电网物联 网领域应用布局,持续加大非电网物联网市场相关研发投入,研发费用同比增加共同影响所致。2025 年 1-9 月非电物联网营业收入较上年同期增长 30%,为公司多赛道协同发展奠定坚实基础。截至 2025 年 9 月 30 日,公司在手订单为19,809.54万元。 二、解答投资者提问,主要提问及解答如下: 1.在电网领域,公司今年毛利率提升主要得益于什么因素? 答:公司毛利率提升主要得益于公司加大产品研发力度,积极采取各种降本增效的措施,使得产品成本有所下降。未来,公司将继续沿着这一方向发力,持 续加大产品研发力度,积极采取更多有效的降本增效措施,以进一步巩固毛利率提升的良好态势,为公司持续稳健发展奠定坚实基础。 2.公司在电网领域有海外收入吗? 答:针对智能电网市场,公司推出面向海外 AMI 市场的高速载波芯片、高速双模芯片及方案,已陆续在客户中导入。公司积极开拓国际市场,聚焦海外电表、光伏、智能照明等市场,通过与国内外整机/系统出口企业合作,"搭船出海"。 3.目前酒店使用 WiFi、蓝牙比较多,如果使用 PLC 技术进行智能化改造,是否需要重新布线? 答:酒店采用 PLC 技术进行智能化改造时无需重新布线。PLC 技术通过已有电线进行数据传输,无需额外凿墙铺线,具有穿墙越壁,信号不受阻挡的优点,既适合前装又适合后装改造。 与传统智能客控产品(有线、无线)相比,PLC 具有易安装、易维护、高可靠、响应快、极高性价比等优势,公司推出的 PLC 智能酒店客控系统有助于酒店行业智能化升级,拥有巨大的市场需求和广阔的市场空间。 4.公司对可转债转股有什么计划?答:公司将持续提升主业盈利能力,并通过加强投资者沟通传递长期价值,积极引导转股、维护投资者权益。 5.公司与小米的合作有什么新的进展? 答:公司作为国内 PLC(电力线通信)芯片企业、HCOA-PLC 互联互通核心芯片厂家,近期受邀参加了 2025 小米"人车家全生态"合作伙伴大会,大会现场展示了通过米家智能家居平台对 HCOA-PLC 模组的演示,该模组是基于公司高性能、高集成度的高速 PLC 芯片 LME4015B 所开发,成功实现了在小米同一PLC 网关下的互联互通。这一成果完全符合 HCOA-PLC 互联互通标准,有力证明了公司PLC 技术的开放性、兼容性与可靠性,也为融入小米 IoT 生态筑牢根基。