鸡蛋期货周报：现货蛋价上涨乏力

现 货 蛋 价 上 涨 乏 力 作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2025/12/20 核心指标分析 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货2602周跌1.20%，价格交易区间围绕2800-3000元/500KG，最高触及2959元/500KG，最低2884元/500KG。 本周鸡蛋主产区均价3.06元/斤，较上周上涨0.03元/斤，涨幅0.99%。本周鸡蛋主销区均价3.11元/斤，较上周上涨0.03元/斤，涨幅0.97%。周内全国鸡蛋市场上半周市场情绪稍有好转，盼涨情绪较浓，产区价格小幅探涨，市场顺势出货，各个环节库存再次增加，蛋价再无需求支撑下在再次下跌。进入下半周后，广东市场走货好转，带动河北粉蛋价格上涨，湖北、西南等地小幅跟涨，红粉价差回归到合理值，北方红蛋产区走货有所好转。后市来看，蛋价周内小幅上涨后进入稳定观望状态，各环节库存有所下降，红粉价差回归合理，短期影响蛋价因素再次回归消费市场，预计至元旦期间，蛋价重心继续上移。 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 ⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 ⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前，玉米，豆粕价格保持低位震荡，对蛋价支撑有限。 3-饲料成本上涨 ⚫本周饲料成本微涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.00元，环比涨幅0.33%。饲料成本上涨，对鸡蛋价格的支撑作用微增。 4-淘汰鸡出栏量环比下跌 ⚫本周全国淘汰鸡出栏量为1967万只，环比跌幅0.86%，同比涨幅1.81%。本周鸡蛋价格与饲料成本基本持平，养殖单位多认为老鸡价格偏低，因此压栏惜售现象略增多，部分市场淘汰鸡出栏量小幅减少。与上周相比，本周华东地区淘汰鸡出栏量减幅最大，为0.34% ⚫本周全国主产区淘汰鸡周均价3.93元/斤，环比涨幅0.51%。目前大日龄蛋鸡数量相对有限，养殖端多数延迟出栏产蛋率尚佳的低日龄蛋鸡，整体淘汰鸡出栏速度平平，淘汰鸡供应量不多。需求方面，下游采购积极性正常，农贸市场消化尚可，屠宰端收购积极性基本稳定，需求回暖支撑淘汰鸡周均价环比上涨，与上期均价相比，华北地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅1.94%。 5-鸡苗价格以稳为主 本周重点监测市场商品代鸡苗价格以稳为主，鸡苗周均价为2.63元/羽，环比持平，主流报价2.50-2.70元/羽，低价2.40元/羽，个别高价2.80元/羽。供需继续僵持，养殖单位补栏谨慎，春节前鸡苗订单排单平平，苗价稳定为主。但春节后鸡苗需求好转，部分地区养殖单位均有节后补栏计划。目前种鸡企业鸡苗订单多数排至2026年1月下旬，部分排至2月中上旬，种蛋利用率中小厂多在40%-50%，大厂在60%左右。 6-在产蛋鸡存栏环比减少 ⚫11月在产蛋鸡存栏量环比减少。11月全国在产蛋鸡存栏量约为13.52亿只，环比减幅0.52%，同比增幅5.30%。本月新开产的蛋鸡主要是7月份前后补栏的鸡苗，此阶段养殖盈利欠佳，且业者对后市预期不强，养殖单位补栏心态普遍降低，月内新开产蛋鸡数量有限。而淘汰鸡出栏量虽环比减少，但淘鸡量仍多于新开产蛋鸡数量，因此月内在产蛋鸡存栏量延续减少趋势。 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡高位 8-蔬菜生猪价格情况 2025年12月19日，菜篮子产品批发价格200指数为133.64，周环比增加0.37。2025年12月20日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪（品种:外三元)均价为11.63元/公斤(5.815元/斤)，价格较昨日下跌了0.08元/公斤（0.04元/斤）﹔猪价环比下跌0.51%，同比下跌26.02%。 9-期现价差保持震荡走势 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。 目前基差情况来看，截至12月19日，鸡蛋基差在160元/500KG附近。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699投资咨询资格：Z0016336 数据来源：Wind、同花顺，卓创资讯、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks