- 核心增长引擎:创世纪2025年营收及机床出货量创历史新高,AI液冷、人形机器人业务为核心增长引擎。
- 人形机器人业务:
- 结构件设备:2025年设备销量近2000台,小五轴应用于结构件加工;与国内外Top10人形机器人tier1结构件企业深度合作,显著受益于果链龙头企业全面转型机器人加工。
- 液冷业务:
- 市场驱动:算力爆发带动CPU冷板/接头支架需求,均需金属切削机床。
- 产品适配:推出专用机型适配液冷机柜大型化,ASP均价较传统机型高15%-18%。
- 盈利能力:
- 2026年提升:机器人、液冷相关设备盈利能力显著高于3C业务,非标定制机型占比高、议价能力强。
- 内生竞争力提升:经历几年研发整合,创世纪内生竞争力有较大提升,市场预期单一赛道周期波动存在偏差。
- 研究结论:
- EPS预测:预计公司25/26年EPS分别为0.25/0.31元。
- 净利润增速:2024-2026年净利润增速CAGR为48%。