中泰电新硕贝德业绩反转AIDC液冷游戏机散热AI眼镜多重共振

AIDC液冷产品预期切入NV链：#对于液冷板产品，#GB200预期小批量开始交付，#GB300测试中；此外，UQD产品目前在某台系服务器ODM厂商里做供应商资质 散热业务：逐步扭亏。 索尼PS5散热模组在25年5月开始量产并加速爬坡，收入快速增长（H1收入1e+，同比增速148%），盈利逐步修复。 【中泰电新】硕贝德：业绩反转，AIDC液冷+游戏机散热+AI眼镜多重共振 AIDC液冷产品预期切入NV链：#对于液冷板产品，#GB200预期小批量开始交付，#GB300测试中；此外，UQD产品目前在某台系服务器ODM厂商里做供应商资质 散热业务：逐步扭亏。 索尼PS5散热模组在25年5月开始量产并加速爬坡，收入快速增长（H1收入1e+，同比增速148%），盈利逐步修复。 往后看，明年看份额提升+后年看索尼PS6量产 手机天线业务：#产品广泛应用于手机、平板电脑、移动支付、无人机、无线充电、汽车、基站等领域。 H1收入实现6.1亿，同比增速20%+。 终端天线方面，消费电子回暖；笔电天线方面，高价值订单稳定交付；车载天线方面，新项目获取数量及产品量产数量增加、4D毫米波雷达波导天线实现批量出货#公司基于天线方面技术优势切入AI眼镜领域，与Meta、Snap 等客户合作供应相关天线产品，后续陆续导入眼镜腿、框等产品，单位价值量提升 投资建议：公司业绩预期反转。 天线业务在消费电子回暖、车载产品项目和品类扩张预期下，有望较快增长，同时切入AI眼镜领域进一步打开空间；散热业务预期受益于索尼PS5散热模组量产及后续PS6量产，同时AIDC液冷领域预期切入NV链打开中长期成长空间。 建议重点关注