2025纯苯格局扭转2026市场如何发展20251211

时间：12月11日参会人：无 全文摘要 至2025年，纯文产业展现出复杂的发展态势。作为关键的单环芳烃和化工原料，纯文特性独特，存储需低温通风干燥。当前，供应端呈现进口量显著增加与国产产量提升的双增长格局，这受国内五大下游需求的强劲增长与海外市场需求减弱的共同影响。 会议信息 时间：12月11日参会人：无 全文摘要 至2025年，纯文产业展现出复杂的发展态势。作为关键的单环芳烃和化工原料，纯文特性独特，存储需低温通风干燥。当前，供应端呈现进口量显著增加与国产产量提升的双增长格局，这受国内五大下游需求的强劲增长与海外市场需求减弱的共同影响。下游需求方面，乙烯和己内酰胺为主要消费领域，然而利润波动影响了新增产能的部署。市场热点聚焦于纯文期货的上市及供需紧张状况。展望未来，预计供应将持续宽松，进口及产量或将进一步增长，但下游需求扩张空间有限，价格走势将受国内外多重因素交织影响，整体倾向于价格的下移。金联创提供的详实数据库为行业分析提供了有力支撑。 章节速览 00:00 2025年纯本产业发展分析与展望 分享了纯本产业的基本概述，成本供应现状，下游需求分析，市场热点总结，以及对未来供需和价格走势的预测，旨在全面解析纯本产业的发展情况与前景。 00:54纯本生产与市场供应分析 纯本作为单环芳烃的重要原料，其生产主要通过重整、裂解和歧化工艺，其中裂解汽油需进一步加工产出纯本。在一体化装置中，纯本作为副产品产出，市场供应受生产工艺影响显著。 02:18成本进口量激增与国产产量分析从2021 年至今，成本进口量接近翻倍，尤其在最近两年增速加快，主要受国内需求复合增长加速及海外市场滑坡影响。今年因韩美套离窗口关闭，韩国货物转向中国，加之欧洲阶段性供应，国内成本进口量显著增加，单月均超50万吨，预计全年进口量将超过550万吨。进口 依存度从15%左右升至20%以上，尽管国内供应产量增速加快，但整体进口依存度仍维持在约18%。未来国产产量趋势未具体提及，但进口量激增与需求增长是当前市场关注焦点。 05:20民营大炼化推动下纯本产量增长分析讨论了自2019年起，国内对民营大炼化的推动显著提升了纯本产量，今年产量预计达2160 万吨，同比增长超8%。分析指出，华东、华北及山东地区是主要产能集中地，受春季检修影响，二季度产量较低，但随着新装置投用，产量逐步回升。 09:13纯本行业供需分析：产能、产量与下游消费结构 华东东北地区产量高，其中华东纯本产量全国领先。华南、西北、西南地区虽开工率高，但因产能规模限制，产量份额有限。华中和华北开工率较低。下游需求方面，本乙烯为绝对主力，占比45%；己内酰胺、分虫分别为第二大和第三大下游，紧急箱和分虫近年扩能加速，份额竞争激烈；苯胺和碱酸产能份额略有下滑。 11:13 2023年下游行业开工率及成本市场走势分析一季度下游综合开工率维持高位，后因成本市场波动及检修影响下滑，7-8月回升至78% 以上。本以息和本分开工率较高，吉山和本安呈现高开低走后小幅修复趋势。甲儿酸行业产能调整后，对成本需求支撑下滑明显。 15:37成本期货上市与供应链安全影响分析 成本期货在大连商品交易所上市，利用期货工具和金融衍生品可有效应对价格波动风险，公开透明的远期价格信号有助于优化资源配置，促进供应链安全。同时，主板库存与进口量之间的矛盾也被提及，但重点在于成本期货对产业链的积极作用。 16:54进口量与库存量的逻辑矛盾分析 对话探讨了今年一季度和二季度进口量与库存量之间的逻辑矛盾。一季度进口量创新高，但库存量却在下降；二 季度进口量减少，库存量却开始累积。这种矛盾被解释为现实与预期之间的差异。 17:57市场预期与原料库存压力转移分析 去年年底市场对纯稳预期良好，导致原料进口压力未即时反映在纯本价格或码头库存，而是转嫁给下游，造成下游运营压力增大。一季度后期成本市场价格下滑，下游原料库存高企，市场采购行为减少。二季度进口下滑，下游不再采购，导致库存迅速累积。今年成本市场价格为近四年新低。 18:58 2023年国内成本市场分析：供应增量与价格下滑2023 年，国内成本市场延续去年下半年的下降趋势，价格出现显著下滑。万华、大榭、镇海等装置的新投放，以及玉龙莲花印花装饰的逐步投产，推动了国产成本的供应增量。海外市场需求疲弱，美国加征关税导致韩国成本出口受阻，增加了国内成本的进口压力。整体上，供应压力导致市场价格相较于去年有明显下滑。 20:10 2023年成本市场供需与价格走势展望对话回顾了2022 年成本市场从年初高价到年末下滑的过程，分析了成本与下游利润的博弈，以及中美经贸关系、国际原油价格等因素对市场的影响。展望2023年，市场预计将继续受到供需失衡和成本结构变化的影响，成本利润可能继续让度给下游，需关注四季度淡季和检修带来的需求损失增量。 24:07 2024年石油本和加氢本供应端新增产能分析根据金联创数据，2024年石油本端新增产能约170 万吨，主要由广州石化、九江、福建中山独山子石化、北方华锦安美等装置贡献；精本端新增30万吨产能，涉及甘肃首图、安徽宇鹏等企业。整体新产能合计约200万吨，北方华锦安美为新增主力。加氢本端虽有30万吨待投放产能，但受上游原料限制及自身利润影响，具体投产情况需关注。 25:41成本需求增量与供应增量对比分析 对话主要讨论了明年成本需求增量与供应增量的对比情况。下游需求增量集中在本乙烯和本分端，但整体需求增量小于供应增量，导致成本结构难以发生明显转变。国际原油价格可能进一 步下滑，抑制成本市场价格。国产新装置继续投放，影响成本市场。 对话分析了成本市场供需情况，指出国内产能持续增加，进口量维持高位，下游需求扩张有限，导致供应宽松局面难以改善，预计明年均价将低于今年高点。金联创成本数据库显示，价格体系以收盘时段为准。 30:51纯本数据库与成本数据分析分享 分享了纯本数据库的新增功能，包括分企业的开功率数据库，以及对成本数据的持续跟踪和历史价格对比服务。同时，提及年底的年报推广活动，鼓励对年报感兴趣的用户咨询业务同事。 思维导图 要点回顾 纯苯产品的基本概述是什么？ 纯苯是最简单的单环芳烃，是石油化工的基本原料之一。它是一种无色透明、具有挥发性的危化品，难溶于水但易溶于有机溶剂。由于其化学性质活泼，需储存在低温通风干燥的地方。纯 苯可通过重整裂解和歧化等工艺获得，其中重整以产出重整汽油为主，而裂解本身就是以产出乙烯为主，其副产品进一步加工后才能得到纯苯。 今年纯苯市场的一个供应情况如何？ 今年纯苯市场的进口规模呈现显著扩张态势，进口依存度从15%左右增长到超过20%。进口量方面，自2021年以来接近翻倍增长，特别是去年至今年增速加快。这主要得益于国内五大下游需求复合增长加速以及海外市场需求下滑的共同影响。今年因韩国至美国的货物流向变化及欧洲货源到国内，国内纯苯进口量明显增加，预计全年进口量将超过550万吨。 国产纯苯产量方面的情况怎样？ 近年来，随着国内民营大炼化的推动和投产，纯苯产量显著增加。今年纯苯的国产扩容速度较去年回升，预计全年总产量将达到约2160万吨，较去年增长超8%。纯苯的检修周期主要集中在春季，导致第二季度产量和开工率较低。但随着春节结束及新装置投用，产量逐月回升至较高水平。 纯苯产能分布情况如何？ 纯苯产能主要集中在华东、华北和山东地区。华东地区因大型一体化装置密集，水运陆运条件良好，产能分布最 为集中。华北地区受益于新装置投产，产能有所扩能，截至今年，华东和华北地区的产能占全国份额分别为第一和第二位。华南地区和东北地区的产能基数相似，位居第三第四。从区域产量和开工率对比来看，华东地区的产量最高，而华中和华北地区的开工率相对较低。聚乙烯在乙烯下游市场的消费份额是多少？聚乙烯在乙烯下游市场的消费份额高达45%。己内酰胺在纯苯下游市场中的占比是多少？己内酰胺在纯苯下游市场中的占比约为17.83%。分虫在纯苯下游市场的份额是多少？分虫在纯苯下游市场的份额为17.4%。苯胺和碱酸的产能份额相比去年有何变化？苯胺和碱酸的产能份额相比去年略有下滑，它们的份额分别在10%和9.7%左右。今年五大下游的开工率情况如何？今年一季度，下游综合开工率较高，大约在75%至80%的水平。受春节检修、装置意外停检等因素影响，4月份开工率下降至71.5%左右。但随着春节检修结束，开工率有所回升，并在7、8月份再次回到78%以上的高位。本乙烯和本分在成本需求中的表现如何？本乙烯和本分的开工水平较高，尤其是本乙烯，其开工水平远超去年，尤其是在7、8月份达到非常高的位置，基本在80%以上。吉山和本安的开工特点是什么？吉山和本安的开工呈现高开低走再小幅修复的状态。一季度因成本价格较高及出口提振，开工水平较高；但随着成本价格下跌，库存积压和亏损压力增大，开工率明显下滑。甲儿酸今年对成本的实际需求支撑情况如何？甲儿酸今年对成本的实际需求支撑下滑较为明显，其开工率自去年四季度开始集中产能调整后，大部分时间维持在不足60%的位置。今年成本市场出现的几个热点话题有哪些？热点话题包括：纯本期货上市，这有助于产业链企业利用期货工具管理价格风险；主板库存与进口量之间的矛盾，一季度进口量创新高，而库存却在去化，这种现实与预期之间的差异导致了矛盾；以及今年成本市场价格相较去年有明显下滑。在年初的时候，北方地链的库存状况如何，这对华东的价格上涨有何影响？年初时，北方地链的库存较低，下游在节前有明显的补库需求，这给华东的价格上涨提供了强有力的推动力。成本上涨时，下游利润状况如何，装置检修情况怎样变化？成本上涨导致下游利润不足，当成本价格上升时，下游运营压力增加。同时期，下游装置检修开始增多。纯苯价格何时开始下跌，以及下跌的原因是什么？纯苯价格从二月下旬开始下跌，并在5月中旬延续至5月12号发布的中美日内瓦经贸联合声明后有所反弹，但随后又下跌至令市场担忧的5550位置，进入连续低位波动阶段。四季度纯苯市场供需失衡加剧的原因是什么？ 四季度本身是纯苯淡季，加上下游检修带来的需求损失增量，加剧了供需失衡的局面，导致十月份以来纯苯进入新的下滑阶段。 成本和下游利润之间的博弈情况如何？ 博弈主要集中在纯苯和本乙烯两端，去年上半年由于现货紧张，成本结构强势，成本利润上涨，而下游利润下滑。从去年下半年开始，随着纯苯供应增多、结构变弱，成本利润出现滑坡，甚至出现由盈转亏的现象，而同一节点上上下游利润均有不同程度修复。 对于明年纯苯市场的供需及价格走势有何展望？ 明年纯苯供应增量主要集中在石油苯端，预计有约170万吨的新产能投放，而下游需求增量集中在本乙烯和本分端，预计需求增长相对较高。整体看，明年成本需求增量小于供应增量，成本结构难以发生明显转变。此外，预计明年国际原油价格将进一步下滑，压制成本市场价格。国产新装置持续投放、进口高企以及下游需求增长放缓等因素影响下，明年纯苯供应宽松的局面难以改善，均价较今年有所下移。