企稳回升，反弹已在路上

2025-12-21 杨勇国投证券心大的小鑫

本期市场要点
- 核心观点：市场前期回踩可能已经结束，后续有望迎来上涨行情。尽管美股大跌影响下A股短暂跌破前低，但下半周逐步企稳回升，整体走势略低于预期，但企稳回升的核心判断依然成立。
- 短期相似性分析：当前市场走势与2017年12月调整后半段相似，调整时间和幅度接近，大盘均线系统修复，趋势因子指标重新偏强，中期上行趋势或仍成立，短期调整基本到位，反弹可期。
- 外部因素影响：日本加息、美股波动等外部扰动已逐步被市场消化，上周下半周企稳回升显示新一轮反弹行情正在酝酿。
- 板块配置建议：根据行业轮动模型，建议关注人工智能、有色金属、医药等方向；此前则侧重TMT科技成长及基金重仓股。
市场判断相关逻辑
- 短期走势与2017年12月相似，调整接近尾声，均线系统修复，趋势因子转强，中期上行趋势未改。
- 外部扰动因素逐步消化，市场内部支撑增强，反弹基础形成。
- 板块配置模型支持关注人工智能、有色金属、医药等方向，与前期TMT科技成长及基金重仓股建议形成轮动。
风险提示
- 历史数据模型在市场变化时可能失效。