目标公司在密西西比州拥有8处生产设施,总建筑面积超200万平方英尺。收购完成后,公司可直接将产能扩张至美国本土,弱化未来关税&贸易风险,并迅速切入目标公司原有活跃客户供应链(超1000家),扩大市场份额。作为全球核心软体家居品牌商&制造商,敏华将对目标公司进行充分赋能,优化其盈利能力。
面对国际贸易摩擦加剧、内需疲软的综合背景,公司凭借灵活经营策略&稳健财务管理,预计Q4经营趋势整体小幅承压。海外受美国新一轮关税影响,整体略承压、但非美地区有望呈现差异表现;国内由于同期国补导致高基数,线下回暖拐点或将延后,但公司加速线上资源投入,并发展社媒营销,预计电商仍延续靓丽表现。
盈利预测:预计公司FY2026-2028财年归母净利润为22.0/23.0/24.9亿港元,对应PE分别为8.4X、8.0X、7.4X。
风险提示:需求复苏不及预期、原材料&汇率波动超预期、贸易摩擦加剧。