原油日报：原油低开后震荡运行
核心观点：
- 欧佩克+维持2026年整体石油产量不变，8个额外自愿减产的产油国重申明年一季度暂停增产。
- 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国原油库存去库幅度略预期，但成品油库存增幅超预期，整体油品库存增加。
- 美国原油产量小幅减少，但仍位于历史最高位附近。
- 特朗普政府极力促成俄乌停火，泽连斯基接受双边安全保障，欧洲多国及欧盟机构领导人发表联合声明支持乌克兰。
- 俄罗斯原油受制裁风险溢价继续回落，欧美成品油裂解基差高位持续回落。
- 美国与委内瑞拉军事对峙升级，美国财政部宣布对委内瑞拉实施新制裁措施，特朗普下令封锁受制裁油轮。
- 委内瑞拉主要石油储存设施及码头停泊的油轮迅速装满原油，预计数日后达到最大储存上限，引发出口中断担忧。
- 美联储12月议息会议尘埃落定，市场仍担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东地区出口增加，全球原油浮库持续增加。
- 伊拉克近期恢复卢克石油公司西古尔纳2号油田。
- 美国仍在极力促成俄乌和谈，俄乌和谈取得积极进展，原油仍是供应过剩格局。
- 委内瑞拉地缘局势升温，里海联盟管道3号SPM重启继续推迟，建议暂时观望。
关键数据：
- EIA月报将2025年四季度美国原油产量上调4万桶/日至1386万桶/日，全球原油产量上调30万桶/日，全球石油需求下调9万桶/日。
- IEA将2025年全球石油需求增速上调4万桶/日至83万桶/日，2026年全球石油需求增速上调9万桶/日至86万桶/日，全球石油供应增速下调10万桶/日和2万桶/日。
- OPEC将2025年全球石油需求增速维持在130万桶/日，2026年全球石油需求增速维持在138万桶/日。
- EIA数据显示，美国截至12月12日当周原油库存减少127.4万桶，汽油库存增加480.8万桶，精炼油库存增加171.2万桶。
- OPEC10月份原油产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，11月份产量环比增加4.3万桶/日至4306万桶/日。
- 美国原油产量12月12日当周减少1.0万桶/日至1384.3万桶/日。
- 美国原油产品四周平均供应量增加至2052.1万桶/日，汽油周度需求环比增加7.36%，柴油周度需求环比减少8.95%。
研究结论：
- 原油仍是供应过剩格局，地缘局势引发委内瑞拉出口中断担忧，欧美成品油裂解价差持续回落。
- 建议暂时观望，关注委内瑞拉地缘局势和里海联盟管道3号SPM重启进展。
