欧盟碳市场行情简报(2025年第222期)

核心观点与风险分析

• 风险点：欧盟经济衰退、欧盟增加拍卖筹备资金、排放上限弱化。
• 市场行情：通过图表展示欧盟排放配额（EUA）拍卖行情及价格走势，分析季节性影响。

关键数据与图表分析

• 图表1：显示CBAM证书价格与EUA拍卖价格的对比，CBAM证书价格为测算值（82.75欧元/吨），EUA拍卖价格为84.60欧元/吨和82.20欧元/吨。
• 图表2：EUA拍卖价格走势呈现季节性变化，2022年至2025年价格波动明显。
• 图表3：EUA拍卖投标覆盖比季节性分析，2022年比值较高，2023年有所下降。
• 图表4：现货成交量与集运碳成本分析，2020年成交量1.98万手，2021年1.32万手，2022年35.30万手。
• 图表5：即期成本与运费占比分析，2020年运费占比1.34%。
• 图表6：12月合约持仓季节性图，2022年至2025年持仓量变化明显，2026年12月合约持仓为2612合约在2025年的持仓。

研究结论

• 市场趋势：EUA拍卖价格及CBAM证书价格受季节性影响显著，需关注欧盟经济衰退及拍卖政策变化。
• 风险提示：欧盟经济衰退、拍卖资金筹备及排放上限弱化可能对市场产生不利影响。