工业硅
- 行情复盘：工业硅期货主力合约05震荡偏强上涨1.05%至8635元/吨，01预计仍有修复估值区间。
- 重要资讯：12月18日，中国金属硅市场参考价格9593元/吨，与上一个交易日价格持平。期货盘面价格上调，但厂家报价仍旧较稳，低价出货意愿欠佳，市场成交稍显清淡。
- 市场逻辑：云南、四川地区开工持稳，产量稳定；西北地区开工稍有上行，产量有所增加。12月国内多晶硅产量预计将延续11月的下滑趋势，但整体减量有限，对金属硅需求整体有所减少。国内有机硅市场部分企业开工负荷有所下调，价格上调，对金属硅需求减弱。铝棒产量减少，对金属硅需求稳定亦稍有下降。行业库存有所下降，但仍旧处于相对高位。
- 交易策略：工业硅价格如期上涨，修复逻辑仍在，但不宜过分高估。期货大幅下跌后拉大贴水，若现货价格企稳，工业硅仍有修复基差逻辑，不宜盲目追空，仍可择机做多波段交易。期权可考虑双卖策略，主力合约下方支撑区间关注8000-8200，上方压力区间关注8900-9000。
多晶硅
- 行情复盘：受市场消息影响，多晶硅主力大幅回落2.6%至59300元/吨左右，关注现货价格变化。
- 重要资讯：本周国内多品硅市场呈现“成交清淡、报价探涨”的局面。主流签单企业数量进一步减少，新签订单几乎停滞，但大多数多晶硅企业均将新单报价上调至约6.5万元/吨以上。业内普遍预期2026年一季度末终端需求有望好转，保持产业链价格体系和库存的稳定至关重要。
- 市场逻辑：12月国内多晶硅产量预计将延续11月的下滑趋势，但整体减量有限。西南地区进入枯水期后，部分企业已大幅减产甚至停产。但西北地区的复产一定程度对冲了这部分减量。下游产业链各环节采购意愿低迷、终端装机不及预期，叠加库存高压下的保守策略，共同导致多晶硅需求端支撑不足。市场业者普遍对2026年一季度需求持悲观预期，多晶硅的短期需求难以获得有效提振。行业库存持续处于高位并呈现累库态势，短期压力难以缓解。
- 交易策略：多晶硅仍处于消息市，仍以宽幅震荡判断。政策端，产能调控政策未有更多信息披露前，行情仍有反复可能。预期未能走入现实前，多晶硅仍以宽幅震荡为主。主力合约上方压力区间64000-65000，下方支撑区间53000-54000。期权可考虑双卖策略。
