2025德勤中国高科技高成长50强及明日之星报告

明⽇之星报告 2025年12⽉ 前⾔ ⾃2005年以来，德勤⾼科技⾼成⻓项⽬在中国已成功举办20年，共909家企业⼊选“中国⾼科技⾼成⻓50强”（含115家多次上榜）；共541家企业⼊选“中国明⽇之星”。覆盖了⼤部分具备核⼼竞争⼒的成⻓型企业，不愧于“全球⾼成⻓企业标杆”的评价。 中国50强企业的增速曲线不仅勾勒近20年中国科技⾏业从PC互联⽹、移动互联⽹到AI主导的周期波动轨迹，更折射出新质⽣产⼒的发展逻辑，2019年增速峰值对应移动互联⽹流量红利巅峰，近两年增速调整契合AI技术导⼊期的产业特征。2025年⾼科技⾼成⻓项⽬以“创新⽆界、韧性⽣⻓”为主题，既呼应了当前科技企业需要加强技术创新与⽣态化场景落地，⼜针对全球经济动荡、地缘冲突、疫情及内卷等多重挑战下引导企业在当下⽣存与未来发展之间寻求平衡，构筑内在韧性，实现⾼质量发展。 在此，我们很荣幸与各位分享“2025德勤中国⾼科技⾼成⻓50强及明⽇之星”榜单及“CEO调查问卷”的结果。今年上榜企业共100家，“中国50强”企业的营收增速放缓，正是AI技术重构阶段科技企业转型的必然缓冲；从⾏业分布看，硬件、⾼端装备、软件跻⾝三甲，凸显了硬科技的主导地位；从区域格局看，北上⼴深⼀线城市仍是科技企业的核⼼孕育地。⽽“明⽇之星”企业正经历深刻的价值重塑--研发不再追求⼈⼒规模，转⽽聚焦效能提升；专利不再⽐拼数量，更看重核⼼价值；估值不再依赖预期，⽽是锚定真实价值。基于参选企业CEO问卷的分析，上榜企业在科技创新与⾃主研发、多元融资、⻓短期发展平衡等维度均展现出差异化优势。 期待《2025中国⾼科技⾼成⻓50强及明⽇之星项⽬报告》能为地⽅政府制定产业政策、企业规划发展路径、投资机构挖掘优质标的提供有益的参考与启发。在此，我们向所有⼊选“2025中国⾼科技⾼成⻓50强及明⽇之星”榜单的企业表⽰热烈祝贺！恭喜这些优秀的企业凭借技术创新与韧性成⻓斩获佳绩！祝愿这些企业在未来的发展征程中坚守初⼼，持续耕耘，为中国科技产业⾼质量发展注⼊更强动能。 ⽬录 ⼀、德勤⾼科技⾼成⻓项⽬简介 ⼆、中国⾼科技⾼成⻓50强及明⽇之星上榜企业概览 三、⾸席执⾏官调研 四、创新⽆界，韧性⽣⻓ ⼀、德勤⾼科技⾼成⻓项⽬简介 德勤⾼科技⾼成⻓项⽬‒“全球⾼成⻓企业的标杆” 德勤⾼科技⾼成⻓项⽬旨在表彰⾼速成⻓、不断创新的科技企业，被主流媒体誉为“全球⾼成⻓企业的标杆”。 ⾃2012年，在北京、上海、⼴州、深圳、武汉、成都等城市创办“德勤区域20强及明⽇之星”⼦项⽬2023年德勤中国创办“中国医药健康明⽇之星”⼦项⽬，向细分⾏业拓展 伟⼤科技企业的摇篮 全球市值前10中“德勤⾼科技⾼成⻓”上榜企业占据9席 评选体系 ⾼科技⾼成⻓50强/20强 明⽇之星 德勤⾼科技⾼成⻓中国50强/区域20强 中国明⽇之星/区域明⽇之星/⾏业明⽇之星 “中国明⽇之星/区域明⽇之星/⾏业明⽇之星”项⽬旨在表彰在某⼀细分领域或区域处于领先、拥有创新性技术或商业模式的⾼潜⼒企业，是“⾼科技⾼成⻓”项⽬的姊妹项⽬，不设任何财务⻔槛。“区域明⽇之星”获奖企业将⾃动成为“中国明⽇之星”的候选企业。 “德勤⾼科技⾼成⻓中国50强”项⽬旨在表彰⾼速成⻓、不断创新的科技企业，参选企业需具备⼀定营收规模。“区域20强”是“中国50强”的⼦项⽬；“区域20强”获奖企业将⾃动成为“中国50强”的候选企业。 2022年收⼊>⼈⺠币200万元 审计报告 细分排名 2024年收⼊＞⼈⺠币3,000万元 创新能⼒ 德勤专家审核 融资情况 具备良好的可持续发展能⼒ ⼆、中国⾼科技⾼成⻓50强及明⽇之星上榜企业概览 ⾼科技⾼成⻓50强企业增速曲线勾勒出中国科技⾏业的周期性波动轨迹 •2005年⾄今，中国“50强”企业的营收增速曲线勾勒出最近⼆⼗年中国科技⾏业从PC互联⽹、移动互联⽹到AI主导的周期性波动轨迹。•2013-2019年是移动互联⽹主导时期，科技企业营收快速增⻓，2019年达到最⾼峰，达8147%。•近五年来，50强企业营收增速呈现阶段性低迷，本质上是新质⽣产⼒进⼊AI技术重构的关键转型期，叠加全球疫情、地缘冲突、内卷式竞争等因素，⼀定程度上抑制了短期增⻓势能，但也倒逼科技企业从“增速优先”转向“新质⽣产⼒驱动的价值深耕”以及从国内红海市场向海外蓝海市场拓展的全球化演进。 中国50强：硬科技占⽐跃升，区域资源禀赋决定⾏业布局重⼼ •⾏业分布：近年来，硬件、⽣命科学、⾼端装备⾏业的占⽐均显著⾼于2016-2020年，体现新质⽣产⼒导向下，硬科技⾏业的研发转化、专利价值攻坚成效显现，成为产业增⻓核⼼；软件⾏业因泛AI软件、⼯业软件等⾼价值领域的布局，始终保持⾼占⽐；互联⽹占⽐显著下降，但凭借平台价值依然占据第三位。 •地域分布：软件⾏业，京津冀以41%占⽐领跑，凸显其在软件研发、数字经济领域的强集聚效应。硬件⾏业，⼤湾区凭借成熟的制造业基底与供应链配套优势，以34%的占⽐位居⾸位。两类⾏业均⾼度依赖⻓三⻆、⼤湾区、京津冀三⼤经济圈，同时⻓江中游、成渝地区也成为产业布局的重要延伸区域。 明⽇之星：⽣命科学成为最具成⻓性⾏业，三⼤经济圈定不同⾏业格局 •⾏业分布：近年来，⽣命科学跃升为最具成⻓性⾏业(28%)；软、硬件⾏业合计占⽐44%，依然是基⽯产业；清洁技术已成为新的增⻓引擎。于此相对，互联⽹⾏业占⽐⼤幅下降，表明互联⽹⾏业已⾛完流量快速扩张的爆发期，进⼊存量竞争的成熟阶段。可以预⻅，硬核科技突破与绿⾊可持续发展将成为未来产业发展的重点。 •地域分布：⽣命科学⾏业的区域布局相对均衡，⻓三⻆(38%)、⼤湾区(25%)、京津冀(22%)占⽐差距较⼩，三⼤经济圈很好地满⾜了⽣命科学⾏业对科研资源和产业转化能⼒的复合需求。软件⾏业则呈现强集聚特征，京津冀以49%的份额领跑（得益于泛AI软件企业的集群效应），⻓三⻆以33%的占⽐紧随其后。 中国50强：营收增速有所下降，营收规模基本持平 •营收增速：近五年“50强”企业营收增⻓率逐年下降，体现了⼈⼝红利消失与竞争⽩热化、技术瓶颈与创新转型阵痛以及监管政策趋严与合规成本攀升对科技企业营收增⻓的影响。 •营收规模：5000万-1亿区间占⽐显著增⾼⾄38%，1亿以上区间占⽐44%（与去年持平），呈现中⼩营收区间占⽐提升、头部营收区间保持稳定的特征。 中国50强：AI算⼒⾰命驱动科技⾏业向硬科技、可持续⽅向转型 •在AI算⼒⾰命驱动下，半导体/元器件企业作为算⼒基础设施核⼼供应商获得增⻓，直接推动硬件⾏业占⽐达28%，居各⾏业⾸位；⾼端装备⾏业紧随其后，以18%的占⽐位居第⼆，其中智能制造细分领域凭借具⾝智能、⼯业AI的场景渗透，成为拉动⾏业增⻓的关键⼒量；清洁技术⾏业受益于政策驱动和技术突破，占⽐提升⾄10%。•互联⽹⾏业降幅显著，体现⾏业向硬科技转型的趋势。 中国50强：⼤湾区占⽐领先，⼀线城市仍是科技企业核⼼诞⽣地 •从地域分布上，⼤湾区以52%的占⽐持续领跑，其在硬科技、数字经济领域的产业链配套体系及科创补贴等政策⽀持更为完善，成为企业加速集聚的核⼼⾼地。 •深圳、上海、北京、⼴州稳居前列，⼀线城市凭借成熟的产业基底、充⾜的⼈才储备与密集的资本资源，仍是科技企业的主要诞⽣地；西安依托航空航天、半导体等硬科技制造优势，占⽐显著提升；侧重光电⼦、汽⻋电⼦领域的武汉的占⽐较去年略有回落。 中国韧性⽣⻓卓越企业：营收颇具规模，泛互联⽹平台及智能制造占据半数 •⾏业分布：泛互联⽹平台服务企业3家、智能制造企业2家，显⽰互联⽹和智能制造在规模和稳定发展⽅⾯更具优势。 •发展韧性：存续期普遍超8年，营收超3亿元，业务稳健增⻓，技术及商业模式持续演进创新。 中国明⽇之星：清洁技术⾏业实现最快增⻓，硬件、软件稳居前三 •受益于国家政策扶持和能源需求激增，清洁技术⾏业以35%占⽐位居⾸位。 •硬件和软件位居前三，端侧AI、AI算⼒和具⾝智能带动硬件产业⾼速增⻓，泛AI软件企业加速场景落地和信创带来软件⾏业发展新机遇。•通信和新媒体⾏业受益于数字⽣态深化，亦呈⼩幅上升态势。 中国明⽇之星：兼顾研发投⼊与营收增⻓，注重企业造⾎能⼒ •研发员⼯占⽐：研发投⼊强度在40%以上的企业占⽐明显下降，反映出当前早期和成⻓期科技企业更加注重创新与营收增⻓的平衡。•专利数量：相⽐2024年，专利数量呈有所下降，体现出科技企业的专利战略从追求规模向价值深耕的转变，通过少⽽精的专利组合构建技术壁垒。 中国明⽇之星：⼀线城市占⽐六成，⻓尾效应亦趋明显 •2025年深圳(27.5%)、上海(17.5%)、北京(15%)位列前三，⼀线城市合计占⽐超60%，与2024年持平，这印证了⼀线城市的产业基底、⼈才储备与资本密度仍是科技企业⾼成⻓的核⼼⽀撑，其主导地位持续稳固。•同时，西安、重庆、嘉兴、宜宾等城市均有企业⼊选，这些城市依托⾃⾝特⾊产业配套与区域产业政策精准发⼒，在垂直赛道实现突破，也反映出科技产业正沿着细分领域向更多区域扩散延伸。 中国明⽇之星：估值分布调整显著，标准更重兑现能⼒ •企业估值分布调整显著：超10亿企业占⽐从72%降⾄47.5%，10亿以下企业占⽐提升16个百分点，体现了资本市场对科技企业的估值标准从未来想象空间向当下兑现能⼒的转变。 三、⾸席执⾏官调研 科技与创新：⼈才、资⾦和AI应⽤是企业科技创新⾯临的主要挑战 科技创新挑战主要来⾃⼈才、资⾦和AI 明⽇之星企业的研发投⼊强度远⾼于50强企业 •45%的“50强”企业CEO认为⾼技术⼈才短缺是创新的最⼤挑战。•64%的“明⽇之星”企业创始⼈认为研发投⼊成本⾼是最⼤挑战。 23%的“50强”企业和66%的“明⽇之星”企业的研发投⼊强度超过50%。“明⽇之星”企业普遍处于早期技术突破阶段，研发占⽐更⾼。 韧性发展：加强⾃主研发和多元融资成为企业韧性发展的关键 技术研发投⼊、产品的快速迭代和多元化融资成为企业韧性发展的突破⼝。 资⾦与技术瓶颈、短期赢利与⻓期增⻓、应对新变化成为企业韧性发展的主要制约。 49%的“明⽇之星”企业选择资⾦和技术瓶颈是企业发展的最⼤挑战；其次为短期盈利与⻓期可持续发展的平衡、应对法规和标准的变化。 62%的“50强”企业选择主要投⼊在核⼼技术⾃主研发中；同时产品快速迭代升级与加强融资能⼒成为企业在未来韧性发展的重点。 融资与IPO：“明⽇之星”企业融资需求提升，IPO⽬的地依然聚焦⼤陆 “明⽇之星”企业融资需求需求显著提升 ⼤陆是企业IPO⾸选市场，⾹港吸引⼒明显提升 •最受企业欢迎的IPO⽬标市场为中国⼤陆，58%的“50强”企业和41%的“明⽇之星”企业选择在中国⼤陆进⾏⾸次公开募股。 •“50强”企业中近半数计划融资1亿-5亿元。•“明⽇之星”企业的融资需求显著提升，计划融资5亿元以上的占⽐增⾄25%。 扩张及选址要素：⻓三⻆更具吸引⼒，市场和⼈才成为扩张时最关键要素 市场获取与⼈才供应是科技企业选址最关⼼的条件 ⻓三⻆和⼤湾区对获奖企业吸引⼒更⼤ •46%的“50强”企业认为市场获取是更为重要的选址因素。•58%的“明⽇之星”企业认为⼈才供应是最重要的选址条件，其次为市场获取和补贴⼒度。 ⻓三⻆对“50强”和“明⽇之星”企业的吸引⼒最⼤，⼤湾区和京津冀对“50强”企业的吸引⼒显著提升。 四、创新⽆界，韧性⽣⻓ 全球科技⾏业正经历⼀场由AI驱动的深层次变⾰，企业⾯临重⼤机遇与挑战 趋势⼀：全球头部科技企业布局算⼒，主权争夺与⽣态重构并⾏——算⼒布局、企业运营主导、技术链掌控成主权核⼼，推动各国⾛出差异化破解路径 国家战略与政策建议 当前算⼒竞争的挑战与⻛险 算⼒主权的三重架构 全球科技巨头加速算⼒基础设施卡位，将算⼒主权竞争从国家层⾯延伸⾄企业⽣态构建 中美主导两极分化，地缘政治驱动阵营化 ⼤国策略： •技术⾃主：中国推动“东数西算”⼯程和全栈国产化。•⽣态构建：华为开源昇