一、行业：销量、汇率、运费
- 全球轻型车销量：10月全球轻型车销量约790万辆，同比+2.6%，环比+0.5%。海外合计约477万辆，同比-0.4%，环比-1.5%。
- 北美：10月销量156万辆，同比-5.0%，环比+1.1%。主要受电动汽车购买联邦税收抵免政策到期影响。
- 欧洲：10月销量约148万辆，同比+2.9%，环比-7.5%。西欧同比+4.3%，环比-12%；德国同比增幅收窄，意大利、英国同比转负；俄罗斯因回收费上涨和增值税上调预期，同比-4.6%，环比+34%。
- 南美：10月销量35万辆，同比+2.9%，环比+1.8%。巴西同比-0.8%，环比+7.1%。
- 东亚：10月销量47万辆，同比-5.5%，环比-8.9%。日本同比-1.6%，环比-7.5%，受车贷利率上调影响。
- 东南亚+南亚：10月销量69万辆，同比+2.9%，环比+13%。印度同比-0.4%，印度尼西亚同比-8.8%。
- 中国：10月销量313万辆，同比+7.6%，环比+3.7%。狭义乘用车出口57万辆，同比+23.0%，环比+2.4%。
- 全球新能源车销量：10月约215万辆，同比+19%，环比-1.5%。海外合计约55万辆，同比+19%，环比-21%；北美同比-32%，环比-47%；欧洲同比+36%，环比-14%；中国约160万辆，同比+19%，环比+7.7%。
- 主要汇率：截至12月15日，美元兑人民币中间价下行，欧元兑人民币中间价下行。
- 运费：截至12月12日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）下行。
二、市场竞争
- 全球格局：10月全球销量前十车企市场份额变化，特斯拉、丰田、大众等保持领先。
- 全球新能源格局：10月全球新能源销量前十车企市场份额变化，特斯拉、比亚迪、大众等领先。
三、汽车及零部件公司出口情况
- 汽车制造业出口交货值：10月增速为正。
- 狭义乘用车出口：10月同比+23.0%，环比+2.4%。
- 海外营收占比10%以上的汽车零部件公司：列举多家公司。
研究结论与投资建议
- 海外轻型车销量预测：2025年5588万辆，同比+1.3%；2026年5614万辆，同比+0.5%。
- 北美：2025年同比+0.9%，2026年同比-2.6%。
- 欧洲：2025年同比-1.0%，2026年同比+0.8%。
- 中国：2025年同比+7.9%，2026年同比+4.0%。
- 新能源：2025年663万辆，同比+24%；2026年752万辆，同比+13%。
- 投资建议：
- 整车：推荐吉利汽车、江淮汽车。
- 汽零：关注AI/智驾（地平线机器人、禾赛科技等）、液冷（敏实集团、银轮股份等）、机器人（敏实集团、拓普集团等）。
- 风险提示：全球地缘政治风险、海外政策不确定性、原材料涨价等。
