核心观点： 国内丁二烯橡胶市场供大于求，价格承压，但下游需求仍有一定支撑。
关键数据：
- BR主力09合约价格波动较大，近期下跌至13775点。
- 国内顺丁橡胶工厂库存连续8周去库，贸易商库存连续3周累库。
- 国内丁二烯港口库存连续2周去库，同比去库。
- 国内全钢轮胎产线开工率连续2周增长，半钢轮胎产线开工率连续2周下滑。
- 国内半钢轮胎产线成品库存连续4周不累库，全钢轮胎产线成品库存连续5周跌幅收窄。
研究结论：
- BR主力09合约短期内仍存在下跌风险，关注库存变化和下游需求情况。
- 顺丁橡胶价格有望逐步企稳，但需关注进口情况和对冲套利机会。
- 丁二烯价格受供应影响较大，关注产能变化和库存情况。
- 轮胎行业整体开工率上升，但库存压力仍存，关注产品结构变化和市场需求。
