美联股份招股说明书

核心观点：

• 公司主要业务为預製鋼結構建築分包服務，并在專業工程總包和工業環保裝備領域擴展業務。
• 公司在華南地區獲得大規模預製鋼結構建築分包項目，但毛利率相對較低。
• 公司的收入和利潤在2023年有所下降，但於2024年有所回升。
• 公司的流動性狀況良好，流動比率維持相對穩定。
• 公司面臨的主要風險為信用風險、利率風險和貨幣風險，但管理層已採取措施進行管理。
• 公司計劃將部分全球發售所得款項用於資本投資、撥付新項目的初期成本、銷售和市場營銷發展、戰略收購及投資、研發投資以及營運資金及一般企業用途。

关键数据：

• 截至2025年6月30日，公司的存貨較截至2024年12月31日增加39.2%，反映原材料採購增加與建築活動增加一致。
• 公司的應收賬款及票據在2025年上半年減少，主要是由於期內收回截至2024年12月31日的未收回應收賬款及票據。
• 公司的應付賬款及票據在2025年6月30日增加，主要是由於收入增長導致的其他可收回稅款增加。
• 公司的銀行借款餘額在2025年10月31日為人民幣637.7百萬元，並有未動用銀行融通約人民幣217.0百萬元。

研究结论：

• 公司在預製鋼結構建築市場擁有競爭優勢，並在華南地區獲得大規模項目。
• 公司的財務狀況良好，流動性狀況良好，並有足夠的財務資源來應付短期和長期的義務。
• 公司面臨的主要風險為信用風險、利率風險和貨幣風險，但管理層已採取措施進行管理。
• 公司計劃將部分全球發售所得款項用於資本投資、撥付新項目的初期成本、銷售和市場營銷發展、戰略收購及投資、研發投資以及營運資金及一般企業用途。
• 公司的未來發展前景良好，並有望通過上市實現戰略性增長。