新泉股份特斯拉无人驾驶加速新泉股份核心受益近期马斯克表明

近期，马斯克表明，公司目前正在测试不配备人类安全员的无人驾驶出租车，无安全员版Robotaxi有望加速落地，实现真正无人驾驶载客，推动真正无人驾驶商业化进程。 新泉股份当前配套特斯拉Cybercab车型门板、主副仪表板、座椅整椅等诸多产品，据测算单车价值量达3000美金左右。 以26年特斯拉Cybercab车型交付5万台计算 新泉股份：特斯拉无人驾驶加速，新泉股份核心受益 近期，马斯克表明，公司目前正在测试不配备人类安全员的无人驾驶出租车，无安全员版Robotaxi有望加速落地，实现真正无人驾驶载客，推动真正无人驾驶商业化进程。 新泉股份当前配套特斯拉Cybercab车型门板、主副仪表板、座椅整椅等诸多产品，据测算单车价值量达3000美金左右。 以26年特斯拉Cybercab车型交付5万台计算，将直接带动10亿元收入，贡献海外收入弹性30%左右。 海外助力主业稳健增长，座椅开启主业新的成长曲线。 #主业：海外收入贡献核心主业弹性。 墨西哥工厂当前单月收入2.5亿元左右，斯洛伐克工厂10月单月收入创新高，达到1100万欧元，伴随着欧洲工厂明年主副仪表板新增项目，斯洛伐克工厂收入具备增长动能。 预计26年海外收入将实现60亿左右，以10%净利率计算，将贡献6亿左右利润，带动公司业绩实现高增长。 #座椅：公司加速布局座椅整椅业务，打造座椅垂直整合企业，当前座椅业务已并表，预计Q4实现盈亏平衡。 公司加速推进座椅业务，奇瑞新项目持续落地，大众全球及吉利客户有序推进。 短期看，座椅业务预计26年将贡献业绩弹性，长期看，座椅业务5年目标实现100亿收入，净利率目标7-8%，将成为公司第三增长极。 新业务：目前结构件+类塑料件等产品已经顺利开发，核心执行器产品顺利推进，后续新业务成长空间广阔。 投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.19、13.81、17.32亿元，对应PE分别为36.24X、24.11X、19.23X，维持“买入”评级。