2026年医药行业投资策略报告：创新、商业化和国际化

医药行业投资策略报告总结

2025年医药生物板块整体业绩较2024年同期略微承压，但创新和国际化趋势逐步显现。细分板块中，医疗服务业绩有所改善，其余板块有所回调。药品行业25Q1整体承压，二三季度逐步恢复，创新药企经历折戟沉沙，创新能力获得全球认可。医保与集采政策显著回暖，商保首次接入医保，丙类医保目录允许高价创新药成为用药选择。创新产业链行业需求回暖，业绩已显著改善，CXO板块整体实现营业收入717.60亿元，同比上涨13%；归母净利润171.35亿元，同比上涨58%。医疗器械板块建议从创新设备、出海强竞争力、科技前沿方向三个维度去选具备全球竞争力的成长型公司。重点关注脑机接口、硬设备、硬耗材等领域。AI医疗技术平权大爆发，应用端未来可期，重点关注医学影像、AI制药、智慧诊疗与管理等领域。脑机接口是国家重大战略规划，政策端配套齐全，运动康复、神经功能替代等脑机接口技术有望率先实现商业化。