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1. 中央财办详解2025年经济工作会议精神，强调扩大内需为首要任务，需供需两侧发力提振消费和投资，同时从供需两端稳定房地产市场，供给端严控增量、盘活存量，需求端释放居民刚性和改善性需求。
2. 商务部认定自欧盟进口猪肉及猪副产品存在倾销，自12月17日起征收反倾销税（4.9%-19.8%），实施期限5年。
3. 美国11月非农就业增6.4万人（预期5万），失业率升至4.6%（2021年9月以来新高），10月非农就业减少10.5万人（预期下降2.5万）；11月平均时薪同比增长3.5%（2021年5月以来最低增速）。
4. 内蒙古友恒煤炭有限责任公司益民煤矿因重大安全隐患被责令停产整顿2日。
5. 安徽阜阳市发布重污染天气橙色预警，多家再生铅冶炼企业减产50%，直至应急响应解除。

板块表现
2025年12月17日早盘，商品期货板块涨跌不一，贵金属（+32.33%）和有色（+23.70%）领涨，非金属建材（+2.57%）和化工（+10.53%）亦表现较好；能源（+2.63%）和油脂油料（+8.83%）小幅上涨，而谷物（+1.35%）和农副产品（+3.58%）略有反弹。

大类资产表现
股市风险偏好下降，上证指数、恒生指数等主要指数均下跌；CRB商品指数（-1.29%）和WTI原油（-2.83%）承压，但伦敦现货金（+0.03%）和Wind商品指数（-1.49%）分化。美元指数（-0.06%）微跌，10年期国债期货（+0.05）小幅上行。

关键数据

• 美国非农就业、失业率、时薪增速等数据公布，显示就业增长但通胀压力缓和。
• 中国煤炭、铅冶炼行业受安全及环保政策影响，部分企业减产。
• 欧盟猪肉反倾销案引发贸易关注，关税税率较高。

研究结论

• 宏观政策聚焦扩大内需和稳地产，供需两端发力是关键。
• 国际经济数据分化，美国就业数据强劲但通胀放缓，市场风险偏好承压。
• 商品板块中贵金属和有色受避险及供需逻辑支撑，化工板块表现活跃，但整体仍受宏观流动性影响。