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国债期货日报：国债期货震荡整理

2025-12-16 龙奥明宝城期货邵泽

核心观点：
今日国债期货震荡整理。中长期来看，货币政策环境偏向宽松，降息降准仍可期，目前市场利率隐含的降息预期较弱，国债期货具有较强支撑。短期来看，完成全年经济增长目标的压力较小，年内降息的必要性不足，国债期货短期上行动能不足。另外从供需角度来看，目前内外不确定性风险因素较弱，市场避险情绪不强烈，而长债明年一季度存在一定供应压力，因此长债价格受到一定压制。总的来说，国债期货上有压力下有支撑，短期内以震荡整理为主。

关键数据：

人民银行12月16日开展1353亿元逆回购操作，中标利率为1.4%。
今日有1173亿元买断式逆回购到期，实现净投放180亿元。

研究结论：
短期内国债期货以震荡整理为主，中长期具有较强支撑，但短期上行动能不足。长债价格受明年一季度供应压力影响，存在一定压制。

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国债期货日报：国债期货震荡整理

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