进升集团控股中期报告 2025

2025中期報告 目錄 2公司資料 3管理層討論與分析 10簡明綜合損益及其他全面收益表 11簡明綜合財務狀況表 13簡明綜合權益變動表 14簡明綜合現金流量表 15簡明綜合中期財務資料附註 37企業管治及其他資料 Windward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands 胡永恆先生（主席）陳德明先生 黃耀傑先生李文泰先生唐絲絲女士 Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands 李文泰先生（主席）黃耀傑先生唐絲絲女士 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 唐絲絲女士（主席）胡永恆先生黃耀傑先生 香港上海滙豐銀行有限公司 黃耀傑先生（主席）胡永恆先生李文泰先生 信永中和（香港）會計師事務所有限公司香港銅鑼灣告士打道311號皇室大廈安達人壽大樓17樓 李建鋒先生 胡永恆先生李建鋒先生 www.ppgh.com.hk 1581 香港新界屯門海榮路22號屯門中央廣場11樓1108室 本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）主要從事(i)建築工程；及(ii)提供建築機械租賃服務。建築工程指於地基及地盤平整工程承辦的建築項目。我們的建築機械租賃服務指向客戶租賃建築機械及建築車輛，而提供機械操作員及運輸服務為我們一站式建築機械租賃服務的一部分。 本集團於截至2025年9月30日止六個月（「本期間」）錄得收入約359.2百萬港元，較截至2024年9月30日止六個月的約480.0百萬港元減少約25.2%。淨溢利由截至2024年9月30日止六個月約12.2百萬港元減少至本期間約3.0百萬港元，主要歸因於收入減少，主要由於本期間建築工程及建築機械租賃活動（尤其是與三跑道系統（「三跑道系統」）及啟德體育園有關的活動）減少，以及建築市場普遍低迷，以及本期間毛利率下跌，此乃由於市場競爭激烈，對定價構成壓力並降低整體盈利能力。 本期間內，香港物業市場保持低迷，住宅價格面臨壓力且消費者情緒審慎。該疲弱持續抑制私營部門的建造活動，導致新項目開工較少，業內競爭加劇。 儘管公營部門的建築項目儲備仍然龐大，但整體項目推出速度仍慢於預期。本期間內正在推進的主要項目包括北部都會區發展策略、落馬洲河套地區發展、小蠔灣車廠物業發展、安達臣道石礦場用地發展以及各項鐵路項目，包括東涌線延線。 儘管市場條件充滿挑戰，中期而言，公共資本工程的前景仍然具有支撐性。2025年施政報告將基礎設施和公共工程明確納入增長議程。例如，香港特別行政區（「香港特區」）政府將在未來三年內為基礎設施和住房項目額外注資300億港元。香港特區政府的該持續投資承諾為建築業提供了穩定的潛在需求來源。 本集團將繼續密切監察市場狀況，並採取審慎措施評估業務機遇，目的是支持可持續增長並提升股東價值。 收入 於本期間，本集團的收入來自建築工程及建築機械租賃。以下載列本集團於截至2025年及2024年9月30日止六個月的收入明細。 於本期間，我們建築工程的二十四個項目（截至2024年9月30日止六個月：十三個項目）貢獻的收入約為244.8百萬港元（截至2024年9月30日止六個月：330.7百萬港元），佔總收入約68.1%（截至2024年9月30日止六個月：68.9%）。建築工程的該等收入減少主要歸因於期內三跑道系統及啟德體育園有關項目的貢獻減少。另一方面，東涌線延線、落馬洲河套地區發展及小蠔灣車廠物業發展有關項目的收入錄得增長且部分抵銷該減少。 於2025年9月30日，本集團手頭上有二十二個項目，未完成總合約金額約為943.1百萬港元。十四個項目預期於截至2026年3月31日止年度竣工，六個項目預期於截至2027年3月31日止年度竣工，兩個項目預期於截至2028年3月31日止年度竣工，及預期該等項目不會有任何重大中斷。 （續） 以下載列本期間項目清單： 於本期間，建築機械租賃所得收入約為114.4百萬港元（截至2024年9月30日止六個月：149.3百萬港元），佔總收入約31.9%（截至2024年9月30日止六個月：31.1%）。建築機械租賃的收入減少乃主要歸因於三跑道系統項目導致的租賃需求下降。 毛利及毛利率 本集團的毛利總額由截至2024年9月30日止六個月約34.1百萬港元減少約19.6百萬港元至本期間約14.5百萬港元，而我們的毛利率由截至2024年9月30日止六個月約7.1%減少至本期間約4.0%。 毛利及毛利率下降主要歸因於收入減少及市場競爭激烈，其對定價造成巨大壓力，導致期內整體盈利能力下降。 其他收入 本集團的其他收入由截至2024年9月30日止六個月的約3.9百萬港元減少至本期間的約3.7百萬港元。該減少乃主要歸因於其他非經營收入（包括保養及其他服務收入）減少，惟部分被本期間已確認的政府補貼所抵銷。 行政開支 本期間，本集團的行政開支約為10.5百萬港元，較截至2024年9月30日止六個月約11.6百萬港元減少約1.1百萬港元。該減少乃主要歸因於本期間員工人數減少而令員工相關開支下降。 融資成本 本集團本期間的融資成本約為3.1百萬港元，較截至2024年9月30日止六個月的約6.2百萬港元減少約49.5%。該減少主要歸因於期內計息負債未償還結餘減少及適用利率下調所致。 淨溢利 淨溢利由截至2024年9月30日止六個月約12.2百萬港元減少約9.2百萬港元至本期間約3.0百萬港元。淨溢利減少主要歸因於本期間收入減少。 流動資金、財務資源及資本結構 本集團主要透過經營活動所得現金流入及銀行借款為流動資金及資本要求提供資金。 於2025年9月30日，本集團有銀行結餘約29.8百萬港元（2025年3月31日：30.4百萬港元）。本集團於2025年9月30日的計息負債約為97.1百萬港元（2025年3月31日：117.0百萬港元）。資產負債比率按計息負債總額除以權益總額計算。本集團於2025年9月30日的資產負債比率約為33.0%（2025年3月31日：40.3%），減少約7.3%。 中期股息 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）議決不宣派本期間任何中期股息。 前景 隨著啟德體育園及三跑道系統等大型項目已大致走出建築高峰期，預計與該等項目有關的整體市場需求將於短期內放緩。這可能會繼續對若干建築活動及相關機械租賃造成壓力。 儘管如此，香港特區政府繼續視基建及土地發展為主要的長遠重點。政府現正進行的計劃，包括北部都會區發展、古洞北及粉嶺北新發展區、落馬洲河套地區發展、小蠔灣車廠物業發展、東涌線延線及安達臣道石礦場用地發展，連同各項房屋供應措施，預期可在中期提供穩定的公營部門工程。 儘管行業繼續面臨勞動力老齡化、建築成本上升、私營部門需求疲軟以及持續關注工地安全及環境要求等挑戰，但本集團將繼續審慎管理其資源。 董事對本集團的長遠發展保持審慎樂觀，並將保持嚴謹的態度應對市況及將出現的機遇。 資產抵押 於2025年9月30日，本集團的若干銀行借款及租賃負債以總賬面淨值約74.1百萬港元（2025年3月31日：90.2百萬港元）的物業、廠房及設備，總賬面值約23.1百萬港元（2025年3月31日：22.9百萬港元）的人壽保險保證金及預付款項作抵押。 外匯風險 本集團主要在香港經營業務，大部分經營交易（例如收入、開支、貨幣資產及負債）以港元（「港元」）列賬。董事認為，本集團並無重大外匯風險，且我們應有充裕資源可隨時應對外匯需要。因此，本集團於本期間概無應用任何衍生合約用以對沖其面臨的外匯風險。 僱員及薪酬政策 於2025年9月30日，本集團僱用349名員工（2024年9月30日：467名）。本期間的員工成本總額（包括董事薪酬）約81.5百萬港元（截至2024年9月30日止六個月：123.9百萬港元）。本集團僱員的薪金及福利水平具有競爭力，並會透過本集團的薪金及花紅制度就個別員工的表現給予獎勵。本集團每年均根據各僱員的表現查核薪金增長、酌情花紅及晉升情況。 於本期間，本集團概無因勞工爭議而與其僱員發生任何重大問題，亦無在招聘及挽留有經驗的員工方面出現任何困難。 資本承擔 於2025年9月30日，本集團並無重大資本承擔（2025年3月31日：無）。 或然負債 於2025年9月30日，本集團三間附屬公司牽涉六宗進行中的僱員補償申索及人身傷害申索（2025年3月31日：本集團三間附屬公司牽涉六宗進行中的僱員補償申索及人身傷害申索）。董事認為，由於該等申索均獲保險及分包商彌償充分保障，故於解決法律申索時流出任何現金的可能性甚微。因此，於充分考慮各個案情況後，概無必要就與訴訟有關的或然負債作出撥備。 重大收購及出售 於本期間，本集團並無進行任何重大收購及出售。 重大投資 於本期間，本集團並無持有重大投資。 重大投資或資本資產的未來計劃 本集團於本期間並無任何重大投資及資本資產計劃。 截至2025年9月30日止六個月 （續） 於2025年9月30日 截至2025年9月30日止六個月 截至2025年9月30日止六個月 1. 本公司為根據開曼群島法律第22章公司法（1961年第3號法例，經綜合及修訂）在開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司，其股份於2016年12月8日於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市。其直接控股公司及最終控股公司為潤金環球有限公司（一家於英屬處女群島（「英屬處女群島」）註冊成立的有限公司）。本公司的註冊辦事處地址及主要營業地點分別為Windward 3, RegattaOffice Park, PO Box 1350, Grand Cayman KY1-1108, Cayman Islands及香港新界屯門海榮路22號屯門中央廣場11樓1108室。 本公司是一家投資控股公司，而本公司主要附屬公司主要從事建築工程及提供建築機械租賃。 簡明綜合中期財務資料乃以港元（「港元」）呈列，港元亦為本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）之功能貨幣。 2. 本集團截至2025年9月30日止六個月的簡明綜合中期財務資料已根據香港會計師公會（「香港會計師公會」）頒佈的香港會計準則（「香港會計準則」）第34號「中期財務報告」及香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）附錄D2的適用披露要求編製。 （續） 截至2025年9月30日止六個月 3. 簡明綜合中期財務資料按歷史成本基準編製。 簡明綜合中期財務資料所採用的會計政策與編製本集團截至2025年3月31日止年度的年度綜合財務報表所遵循的會計政策一致，惟不包括以下各項。 應用香港財務報告會計準則的修訂本 於本中期期間，本集團首次應用香港會計師公會頒佈的以下香港財務報告會計準則修訂本，該等修訂本在本集團於2025年4月1日開始之財政年度生效： 香港財務報告準則第21號的修訂本 缺乏可兌換性 於本中期期間應用香港財務報告會計準則的修訂本對本集團本期間及過往期間之財務表現及狀況及╱或綜合中期財務報表所載披露並無重大影響。 （續） 截至2025年9月30日止六個月 4. 收入指建築工程及建築機械租賃所產生的收入。本集團於本期間的收入分析如下： 向本公司董事（即主要經營決策者）呈報以分配資源及評估分部表現的資料，集中於所提供服務的類別。於達致本集團的可呈報分部時，並無匯集主要經營決策者所識別的經營分部。 （續） 截至2025年9月30日止六個月 4.（續） 尤其是，本集團可呈報分部如下： －建築工程；及－建築機械租賃。 分部收入及業績 本集團按可呈報及經營分部劃分的收入及業績分析如下。 （續） 截至2025年9月30日止六個月 4.（續） 經營分部的會計政策與本集團之會計政策相同。分