纸浆：宽幅震荡

核心观点与市场分析

• 趋势强度：纸浆趋势强度为0，处于中性水平。
• 市场状态：期货市场窄幅震荡，现货价格平稳，但实际成交有限，市场观望气氛浓厚。
• 核心矛盾：供需基本面未实质性改善，港口库存仍处高位，供应压力持续；需求端疲软，下游采购以刚需为主，对高价浆源接受度有限。

行业新闻与基本面跟踪

• 期货市场：主力合约收盘涨0.43%，资金情绪对盘面影响减弱。
• 现货价格：针叶浆与阔叶浆报价未见明显波动。
• 供需情况：
  • 供应：港口库存小幅去库，但绝对量仍高，供应压力持续。
  • 需求：下游原纸采购积极性未提升，以刚需补库为主，对高价浆源接受度有限。

下游市场分析（以双胶纸为例）

• 市场价格：70g本白双胶纸均价4450元/吨，70g高白双胶纸均价4750元/吨，较前一工作日持平。
• 供需博弈：供应充裕，需求疲软，出版订单提供部分支撑，社会用纸采购偏弱。
• 市场情绪：纸厂利润承压，提价意愿增强，但终端接受度有限，贸易商谨慎观望，市场僵持。

研究结论与建议

• 关注重点：港口库存去化速度及原纸市场采购情绪变动。
• 市场驱动：缺乏上行驱动力，市场呈现宽幅震荡格局。