去“内卷化”背景下：中国光伏制造业的价值重构与发展新范式

中国光伏制造业正经历价值重构，核心问题是“内卷式”竞争导致产能过剩、价格恶性竞争和行业信用恶化。政策层面，中央将治理“内卷”提升至国家战略，多部门联合行业协会推出“产能调控与价格规范”组合措施，包括提高技术指标要求、提升投资门槛、实施“配额制”、明确成本底线、修订法律法规等。行业协会层面，中国光伏行业协会发布成本底线、推动企业自律减产，但受限于约束力不足。企业层面，需转向技术创新、产品质量和全球布局，提升竞争力。

关键数据显示，2024年多晶硅料、硅片、电池片和组件价格分别下跌40%、56%、40%和30%左右，2025年上半年价格仍持续下降，跌破成本线。财务指标方面，企业盈利能力和现金流状况恶化，资产负债率攀升，多家企业信用评级下调。

未来展望，预计2025年四季度至2026年上半年是光伏产能实质拐点，具备技术领先优势、充足现金储备和稳健财务状况的企业有望穿越周期。多晶硅料产能出清预计2026年上半年结束，硅片2027年，电池片2026年上半年，组件2026年下半年。长期来看，全球光伏市场仍具备较大增长空间，预计2030年光伏装机将超过5400GW。