安粮期货股指

宏观 股指 宏观资讯：商务部办公厅、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅近日联合印发的《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》提出，结合地方实际探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等多种方式，加强财政、商务、金融政策协同配合，引导信贷资金加大向消费重点领域投放。 市场分析：上周，A股四大指数震荡，科技成长板块表现突出，创业板指全周上涨近3%。临近年底，市场震荡的结构特征或将延续，行情轮动速度较快，短期和长期来看，科技占优的条件依然未变，部分超跌成长行业的机会已经有所显现。 参考观点：市场处于调整之中，以结构性行情为主，短期仍处于蓄势中，中长期乐观逻辑。 化工 PTA 现货信息：华东现货价格为4610元/吨（+33元/吨），基差-21元/吨（环比不变） 市场分析：成本端原油价格反复拉锯维持僵持，且PX短期预计仍维持高负荷；PTA自身供应方面，开工率为73.81（环比不变），为往年同期低位，；库存可用天数为3.86（-0.06天）库存压力轻微缓解；加工费为175.712元/吨（+4.736元/吨），仍处于低加工费负利润的泥沼，但明年上游检修计划增多，存改善预期。需求方面，聚酯终端开工率稳定高位86.8386%（-0.6%），已进入年前备货周期，且印度取消BIS认证利好产品出口，下游产销有所改善。综合来看，近期仍是成本端驱动。参考观点：短期震荡加强，观望为主。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为3602元/吨（-11元/吨）。基差-25吨（-11元/吨）市场分析：成本端波动持续，乙二醇目前是检修降负并行，供应压力有一定的缓解，但整体产能利用率仍维持高位为61.95%（-3.47%），煤质开工率为60.84%（+0.99%）。华东主港库存持续累库为75.5万吨（+3.6万吨）；海外方面，伊朗两套装置已停车，且后续仍有停车计划，欧洲巴斯夫意外停产，或将加剧区域供应短缺。目前国内供需宽松格局或持续至年底，但当下估值进一步走弱空间或有限；需求方面，聚酯负荷维持高位，需求终端订单改善有限，下游多以低价备货，短期供应难出清，中期延续累库预期。 参考观点：短期或维持底部震荡筑底格局。 PVC 现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4250元/吨，环比降低50元/吨；乙烯法PVC主 流价格为4450元/吨，环比持平；乙电价差为200元/吨，环比增长50元/吨。 市场分析：供应方面，上周PVC生产企业产能利用率在79.43%环比减少0.46%，同比减少0.07%；其中电石法在79.66%环比减少2.99%，同比减少0.54%，乙烯法在78.90%环比增加5.46%，同比增加1.39%。需求方面，国内下游制品企业开工较低，成交仍以刚需为主。库存方面，截至12月11日，PVC社会库存样本统计环比增加0.03%至105.93万吨，同比增加27.63%；其中华东地区在100.30万吨，环比增加0.17%，同比增加28.27%；华南地区在5.63万吨，环比减少2.28%，同比增加17.20%。12月12日期价回落，PVC基本面方面暂未有明显改善，短期或仍以区间波动为主。 参考观点：基本面未有明显改善，短期或仍以区间波动为主。 PP 现货信息：PP拉丝现货中，华北地区主流价格为6191元/吨，环比降低26元/吨；华东主流价格为6224元/吨，环比降低4元/吨；华南主流价格为6436元/吨，环比降低19元/吨。 市场分析：供应方面，上周聚丙烯平均产能利用率在78.25%，环比上升0.64%；中石化产能利用率77.37%，环比下降2.14%。国内聚丙烯产量80.79万吨，相较上期的80.13万吨增加0.66万吨，涨幅0.82%；相较去年同期的67.11万吨增加13.68万吨，涨幅20.38%。需求方面，国内聚丙烯下游行业（包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP共8个下游行业）平均开工上涨0.06个百分点至53.96%。库存方面，截至2025年12月10日，中国聚丙烯生产企业库存量在53.71万吨，较上期下降2.81万吨，环比下降4.97%。12月12日期价回落，基本面表现暂无明显驱动力，短期或仍以区间波动为主。 参考观点：基本面暂无改善，短期或仍以区间波动为主。 塑料 现货信息：华北现货主流价6646元/吨，环比下跌20元/吨；华东现货主流价6870元/吨，环比下跌47元/吨；华南现货市场主流价6873元/吨，环比下跌51元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为84.05%，环比下降0.46%；聚乙烯装置检修影响产量为9.084万吨，环比增加0.404万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为43.76%，环比下跌0.54%。库存端看，截至2025年12月5日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：45.26万吨，较上一周去库0.14万吨。12月12日L2605收盘报6486元/吨，期价回落。短期来看供需面较弱，预计期价震荡运行。 参考观点：预计塑料短期或维持震荡运行。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1113元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1300元/吨，华中重碱主流价1250元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率84.35%，环比+3.62%，纯碱产量73.54万吨，环比+3.15万吨，检修恢复，暂无新增计划，整体供应呈现增加趋势。库存方面，上周厂家库存149.43万吨，环比-4.43万吨；据了解，社会库存下降接近5万吨，总量51万左右。需求端表现偏弱。整体来看，新增产能投放继续压制纯碱市场心态，盘面持续创新低，短期暂无转势迹象，关注主力合约移仓换月情况、宏观及商品市场整体情绪变化。参考观点：上周五盘面窄幅回落，短期建议底部区间波动为主。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1014元/吨，环比-13元/吨；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1200元/吨，环比持平；华北5mm大板市场价1040元/吨，环比-10元/吨；华中5mm大板市场价1080元/吨，环比-20元/吨。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率73.74%，环比+0.11%，玻璃周度产量108.49万吨，环比-0.02万吨，周内一条产线点火。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存5922.7万 重量箱，环比-21.5万重量箱，跌幅2.05%，库存继续去化。终端低迷及下游开工偏弱继续限制玻璃需求力度。整体来看，玻璃供应下降利好因素已被消化，市场暂无新增驱动，盘面情绪有所回落，短期建议底部区间波动思路对待。关注玻璃供应水平变化、现货成交情况、宏观政策及商品市场整体走势，另需关注政策层面能否带来支撑。参考观点：上周五盘面继续回落，短期建议底部区间波动思路对待。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报2105元/吨，较前一交易日向上波动30元/吨。新疆现货价格报1590元/吨，与前一交易日相持平。河北现货价格报2135元/吨，与前一交易日相持平。 市 场 分 析 ：甲 醇 期 货 主 力 合 约MA601收 盘 价 报2067元/吨 ， 较 前 一 交 易日 向 下 波动0.34%。库存方面，港口库存总量123.44万吨，其中华东地区去库10.82万吨，华南地区去库0.68万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率89.95%,维持高位；需求端MTO装置开工率90.82%，需求坚挺；MTBE开工率维持在69.75%，传统下游（醋酸、甲醛）需求疲软。短期库存去化与烯烃装置投产提供支撑，但高库存、低利润及国际能源价格波动构成压制。 参考观点：期价或区间波动运行，短期需关注伊朗冬检进展、MTO投产节奏及宏观数据。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2120元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2271元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2250-2275元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2250-2275元/吨。 市场分析：外盘方面，十一月美国USDA供需报告显示，美玉米种植面积/收获面积均未作调整，单产微降，总产量下降6200万蒲，总供应和总需求调升，期末库存预估升至21.54亿蒲，数据中性偏空，等待12月供需报告出具。国内方面，受东北产区冷空气影响，新粮储存条件改善，基层农户惜售情绪增强，同时市场对于未来行情看好，中间贸易商积极加仓建库，导致市场流通粮源阶段性偏紧，对产区玉米价格形成支撑，但近期市场出现小麦投放及储备粮源等利空消息，看涨情绪有所回落。另一方面，受需求持续疲软、下游企业库存充足以及养殖深度亏损对饲用需求的挤压等因素影响，市场购销整体清淡。参考观点：期价阶段性回调，关注下方支撑。 花生 现货价格：花生价格以稳为主，贸易商在价格上涨之际采购，目前消化存货为主，农户也惜售，目前购销清淡格局不变。河北99-1通米4.25元/斤，稳定，白沙通米5.00元/斤，稳定；山东维花通米3.95-4.40元/斤，稳定，花豫通米3.80-3.90元/斤，稳定，白沙通米4.60元/斤，稳定，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.20元/斤，稳定；河南花豫通米3.90元/斤，稳定，白沙通米3.65-3.80元/斤，稳定，鲁花通米4.00-4.05元/斤，稳定； 市场分析：目前全国花生有效供应压力尚未充分释放，市场各环节库存偏空，推动价格上涨，尤其是东北花生，因此供应方惜售情绪仍存，市场并未出现大规模降价出售行为，为价格提供底部支撑。需求方面，需求方对高价新米接受度有限，下游贸易商采购心态谨慎，严控收购指标，多数仍保持观望；但花生市场整体供需双弱格局未改，上有压力下有支撑格局形成，继续关注产区上量及下游油厂采购心态。 参考观点：花生期货预计维持区间波动，谨慎操作。 棉花 现货信息：中国棉花现货价格指数（CC3128B）报14999元/吨，新疆棉花到厂价为14843元/吨。 市场分析：外盘方面，市场预期美联储降息推动美元走弱，宏观利好支撑棉花价格，但是 价格上行还需更多驱动。国内方面，国内新棉采摘基本结束，籽棉交售进度接近尾声，轧花厂皮棉加工量将近过半，新棉基本达到入库高峰期，全国商业库存持续增加，新棉供应压力持续加大，叠加上方套保压力增加，价格上行动力预计不足。需求端来看，下游纺企订单季节性回落，但利润相对稳定，下游保持刚需补库，需求增量相对有限。关注后期新的驱动因素。 参考观点：短期棉价阶段性反弹，关注上方压力位。 豆粕 现货信息：豆粕现货价格集体反弹。张家港3030元/吨、天津：3060元/吨、日照：3020元/吨、东莞：3030元/吨。 市场分析：（1）12月USDA供需报告发布，报告整体偏中性。全球方面，南美大豆处于生长期，产区暂无极端天气出现，天气溢价基本为无，市场预期新作丰产，加重全球油籽供应压力。美国对华出口销售低于市场预期，中方采购积极性一般，主要为政策性采购，市场等待中国需求兑现。国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是油厂高开机高库存压制上方空间。豆粕成交表现平稳，因养殖利润持续亏损，现货已刚需采购为主，基差成交因前期建库，现已转为观望状态。 参考观点：豆粕关注下方支撑作用。 豆油 现货信息：豆油现货价格小幅回升。江苏：8500元/吨、广州：8540元/吨、福建：8530元/吨。 市场分析：全球方面，马棕出口数据依旧偏弱，当前供需压力仍偏大，关注后续季节性减产兑现情况。国内方面，进口成本支撑豆油底部空间，但油厂开机高位，豆油产出稳定，高库存压制上方空间。现货市场成交一般，下游维持随用随采的策略，采购心态较谨慎。参考观点：豆油短线或区间波动。 生猪 现货市场：主要产销区外三元生猪平均价格11.43元/公斤，上涨0.02元/公斤。河南生猪价格在10.80-11.80元/公斤，稳中上涨0.10元/公斤。 市场分析：当前市场供应宽松，供应端出栏积极，