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房地产：2025上海土地市场总结-土地质量提升，拿地意愿回暖

房地产 2025-12-14 由子沛,侯希得中泰证券 xx翔

2025年上海土地市场逐步止跌回稳，高质量土地推高了成交价和溢价率，也提高了房企的拿地意愿。全年无流拍，土地供应量和成交量均触底，但与2021年至2023年相比仍有差距，2025年供应量约为2021年的19%。推出建设用地面积165.24万平，同比+2.16%；推出规划建筑面积321.34万平，同比-3.71%。成交建设用地面积164.02万平，同比-5.63%；成交规划建筑面积316.10万平，同比-14.46%。平均溢价率15.75%，同比上升5.47pct；土地出让金1400.22亿元，同比+1.46%。高溢价地块top10主要集中在浦东新区（4块）、虹口区（2块）等6个区；高总价地块top10集中在虹口区（2块）、静安区（2块）等8个区。浦东新区、虹口区、静安区土拍热度更高，中心城区及浦东新区热门板块的高溢价及高总价地块比郊区更多。2026年随着新规落地，市场热度可能将保持平稳。建议关注业绩稳健且安全度较高的龙头房企招商蛇口、滨江集团、华发股份等。

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