可控核聚变行业周报：可控核聚变行业招标显著加速，联创光电与中国能建签署战略协议

——可控核聚变行业周报 本报告导读： 核电设备《国家能源局启动“人工智能”能源试点，中法持续推进和平利用核能领域合作》2025.12.06核电设备《中国发布燃烧等离子体国际科学计划，2025年我国ITER合同金额已超1.2亿欧元》2025.11.30核电设备《FIA发布百亿美元核聚变投资，采购需求集中在磁体部分》2025.11.24核电设备《中国聚变能源有限公司在沪成立，核聚变行业再添关键力量》2025.07.23核电设备《谷歌签订核聚变供电协议，核聚变行业发展再迎里程碑》2025.07.01 上周（2025/12/8-2025/12/12）可控核聚变领域动态：上周采购需求主要集中在热疲劳试验机和冷屏部件等；ITER组织开源发布IMAS基础设施与物理模型；联创光电与中国能建签署战略协议。 投资要点： 上周采购需求主要集中在热疲劳试验机和冷屏部件等，行业招标显著加速。上周，中科院合肥物质院等离子体所、聚变新能（安徽）有限公司持续更新多项采购信息，累计预算金额数千万元，采购需求仍在不断增加。采购主要集中于材料研发、性能测试和质量控制环节，如热疲劳试验机、CLB/CFT冷屏部件加工制造等。核聚变仪器采购需求不断增加，行业招标显著加速。 ITER组织开源发布IMAS基础设施与物理模型，STEP项目施工伙伴遴选进入最后阶段。1）2025年12月8日，ITER新闻专线头条宣布，集成建模与分析套件（IMAS）现已在GitHub平台以开源许可证形式开放访问与使用。该套件包含广泛用于托卡马克等离子体场景的物理建模代码。未来，开源的IMAS软件集将逐步扩展，并补充更多文档，以帮助用户根据具体用例找到合适的IMAS软件。2）2025年12月9日，英国球形托卡马克能源生产装置（STEP）项目迎来关键节点：施工合作伙伴的遴选已进入最后阶段，而工程合作伙伴的采购则在首轮尝试失败后，预计将在一至两年内重启。相关人士表示该计划将于2026年3月公布重大工程进展，并于4月启动现场施工。此外，英国能源安全与净零排放部（DESNZ）也计划在3月更新英国聚变战略。 联创光电与中国能建签署战略协议，上海超导披露IPO首轮审核问询函回复。1）12月11日，“新能源、新基建、新装备、新材料”联盟2025年度大会在江苏常州召开。在大会合作签约环节，联创光电董事长、总裁伍锐与中国能源建设股份有限公司华中区域总部党委副书记、执行总经理姚卫星正式签署战略合作协议，标志着双方合作从技术共识迈向项目共推的新阶段。根据协议，双方围绕可控核聚变、超导电机、氢能能源管道及海上风电就地制氢等前沿领域，在关键核心技术研发、实验验证与系统集成、行业标准规范制定及核心人才培养等方面开展全面合作，联合拓展产业资源。2）近日，上海超导科技股份有限公司披露了科创板IPO首轮审核问询函回复，标志着这家可控核聚变产业链上的关键企业距离登陆资本市场再进一步。此次冲刺科创板，公司拟募集资金约12亿元，用于扩建二代高温超导带材生产基地及建设总部项目，旨在抓住全球可控核聚变研究加速推进的历史机遇，实现关键材料的自主可控。风险提示：投资进展不及预期，技术突破不及预期等。 目录 1.行情表现..........................................................................................................32.招标信息汇总..................................................................................................33.国内外新闻......................................................................................................44.投融资动态......................................................................................................65.投资建议..........................................................................................................76.风险提示..........................................................................................................8 1.行情表现 上周（12.8-12.12）上证综指下跌0.34%，沪深300指数下跌0.08%。核聚变指数上涨11.33%，跑赢大盘11.67个百分点；成交额逐渐增加，12月5日成交额增加至281.93亿元。 2.招标信息汇总 3.国内外新闻 STEP项目施工伙伴遴选进入最后阶段，现场施工定于4月启动。2025年12月9日，英国球形托卡马克能源生产装置（STEP）项目迎来关键节点：施工合作伙伴的遴选已进入最后阶段，而工程合作伙伴的采购则在首轮尝试失败后，预计将在一至两年内重启。项目主导方——英国原子能管理局（UKAEA）全资子公司“英国工业聚变解决方案有限公司”（UKIFS）的首席执行官Paul Methven透露，计划于2026年3月公布重大工程进展，并于4月启动现场施工。此外，英国能源安全与净零排放部（DESNZ）也计划在3月更新英国聚变战略。 回顾该项目，最初由UKIFS牵头组建公私合作联盟，负责STEP电站的设计、建造与运营。电站选址选定在诺丁汉郡的西伯顿（West Burton）退役燃煤电厂旧址。英国政府于2024年5月正式启动招标，为STEP项目遴选工程和施工两类合作伙伴。2025年1月，两份候选名单公布。尽管公布了工程合作伙伴候选名单，但官方声明解释称，对于工程合作伙伴，当前的招标方案被认定为“不合时宜”，因此将不会进入最终投标阶段。UKIFS将转而通过直接与市场接洽等其他方式来获取所需的工程能力。近期Methven在2025年12月4日的核工业协会（NIA）年会上确认，工程合作伙伴的采购将“在一两年内”重启，并强调“大规模集成能力对项目至关重要”。他补 充道：“近期我们将重点获取具体系统的专项支持，后续会有系列配套方案陆续推出。预计明年3月将公布重大进展，届时将推出一系列工程配套方案。” （资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/qjiATv3HLXndvmNuyKNgKQ） 资料来源：公众号《核聚变与等离子体物理》 ITER组织开源发布IMAS基础设施与物理模型。2025年12月8日，ITER新闻专线头条宣布，集成建模与分析套件（IMAS）现已在GitHub平台以开源许可证形式开放访问与使用。该套件包含广泛用于托卡马克等离子体场景的物理建模代码。此举标志着ITER组织总干事今年初决定将IMAS知识产权开源后相关工作的圆满落地，并得益于ITER各成员国众多机构的大力支持。 集成建模与分析套件（IMAS）提供标准化的工具与应用，支持对聚变等离子体进行集成建模与数据分析。该套件是与各成员国聚变界紧密协作开发的，其开发旨在满足解决等离子体场景与等离子体诊断设计/性能问题、并优化ITER研究计划以实现ITER目标的需求。此次开源的IMAS基础设施软件使用户能够对遵循IMAS数据字典的数据进行操作与处理。未来，开源的IMAS软件集将逐步扩展，并补充更多文档，以帮助用户根据具体用例找到合适的IMAS软件。近期计划包括发布合成诊断模型，用于模拟托卡马克等离子体场景中的预期测量数据，并支持等离子体属性的推断。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/LypKlKVhbNjJybP6KxebzA） 资料来源：公众号《核聚变与等离子体物理》 4.投融资动态 以超导技术共绘绿色能源新蓝图联创光电与中国能建签署战略合作协议。“新能源、新基建、新装备、新材料”联盟2025年度大会在江苏常州召开。在大会合作签约环节，基于前期达成的共识，联创光电董事长、总裁伍锐与中国能源建设股份有限公司华中区域总部党委副书记、执行总经理姚卫星正式签署战略合作协议，标志着双方合作从技术共识迈向项目共推的新阶段。根据协议，双方将以市场化为导向，围绕可控核聚变、超导电机、氢能能源管道及海上风电就地制氢等前沿领域，在关键核心技术研发、实验验证与系统集成、行业标准规范制定及核心人才培养等方面开展全面合作，联合拓展产业资源。 作为“四新”联盟的新成员，公司董事长伍锐表示：“‘十五五’规划将核聚变等前沿能源技术列为国家战略性突破方向，这与公司近年来聚焦高温超导技术产业化的发展路径高度契合。”他介绍，公司重要参股公司联创超导在超导磁感应加热、磁控硅单晶生长等领域率先在全球实现了商业化，同时在未来战略重点聚焦的可控核聚变及商业航天电磁发射等方向，也取得了系列工程验证成果，高温超导磁体技术达到国际先进水平。 可控核聚变关键企业上海超导迎来新发展。近日，上海超导科技股份有限公司（以下简称“上海超导”）披露了科创板IPO首轮审核问询函回复，标志着这家可控核聚变产业链上的关键企业距离登陆资本市场再进一步。作为国内第二代高温超导带材领域的绝对龙头，上海超导不仅是国际上唯二具备年产千公里级以上（12毫米宽）第二代高温超导带材量产能力的企业，更打破了境外企业在该领域长期的技术垄断。此次冲刺科创板，公司拟募集资金约12亿元，用于扩建二代高温超导带材生产基地及建设总部项目，旨在抓住全球可控核聚变研究加速推进的历史机遇，实现关键材料的自主可控。 上海超导的核心价值，在于其深度卡位了人类能源终极解决方案——可控核聚变这一黄金赛道。第二代高温超导带材（REBCO带材）是制造新一代托卡马克装置（如中国的聚变工程实验堆CFETR和国际热核聚变实验堆ITER后续改进方案）中超导磁体的关键材料。相比传统低温超导材料，二代高温超导带材在更高温度、更强磁场下依然能保持零电阻特性，可大幅降低聚变装置的运行成本和体积，提升磁场强度，是实现聚变能源商业化的核心技术路径之一。十年多前，全球能够批量稳定供应高性能二代高温超导带材的企业凤毛麟角，市场基本被境外企业所垄断。这种“卡脖子”的局面，不仅导致采购成本高昂、供货周期长，更对我国自主建造下一代聚变装置构成了潜在的战略风险。上海超导的崛起，正是打破这一僵局的关键力量。经过十余年自主研发攻关，公司成功掌握了从基带、缓冲层、超导层到封装层的全套生产工艺，并自主研发制造了核心生产设备，实现了从技术到工艺的完全自主可控。 （资料来源：https://www.cnfin.com/gs-lb/detail/20251208/4347144_1.html） 资料来源：中国金融信息网 5.投资建议 周度（2025/12/8-2025/12/12）可控核聚变板块重点公司普遍上涨，涨幅最大的为爱科赛博，涨幅为34.30%。 大国博弈背景下，可控核聚变成为战略腹地。海外头部聚变厂商技术持续迭代升级，国内核心院所和主流厂商也在加速技术突破。从供应链角度来看，随着国内主要装置招标进度加速推进，我们认为，磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节应当重点关注，相应的国内供应商有望长期受益。 重点公司包括：1）磁体：相关公司为联创光电、西部超导、永鼎股份；2）电源：相关公司为王子新材、旭光电子、四创电子；3）堆内外结构件及其他分系统：相关公司为合锻智能、国光电气、安泰科技、杭氧股份。 6.风险提示 投资进展不及预期 目前，全球范围内私营资本不断加码可控核聚变投资，但国内仍是以国有资本为主，民营企业为辅。若产业政策出现转向，国有投资规模有所调整，民营企业投资积极性或受影响