北交所定期报告：北证定开基金开放赎回，本周指数表现优异强势反弹

北证定开基金开放赎回，本周指数表现优异强势反弹 2025年12月13日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼行情回顾：截至2025年12月12日，本周北证50指数较上周收盘价上涨2.79%；板块比较来看，本周沪深300指数较上周收盘价下跌0.08%；本周创业板指数上涨2.74%；本周科创50指数上涨1.72%。 ◼北证A股板块对比：截至2025年12月12日，北证A股成分股共286个，平均市值29.88亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额约为195.06亿元，较上周上升40.57%。区间日均换手率为4.44%，环比上升1.18pct。综合来看，北证A股在换手率和流动性等指标上仍明显优于科创板、上证主板等主要市场，但在平均市值和成交规模方面仍有一定提升空间。 行业重要新闻： ◼中央经济工作会议确定2026经济工作八大重点：坚持内需主导；坚持创新驱动；坚持改革攻坚；坚持对外开放；坚持协调发展；坚持“双碳”引领；坚持民生为大；坚持守牢底线。 ◼工信部、中国人民银行联合印发《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》：将重点支持采用《绿色金融支持项目目录（2025年版）》以及国家有关部门政策规划、技术目录中载明的绿色低碳技术实施的投资项目。 相关研究 《中央经济工作会议定调明年经济工作，北证50上涨0.31%》2025-12-12 ◼工信部《产业技术基础公共服务平台管理办法》：推进新型工业化：围绕产业发展需求，为工业和信息化重点领域从技术研发到产业化全链条技术创新活动提供计量检测、标准验证与检测、质量可靠性试验检测、认证认可、产业信息、知识产权、技术成果转化等技术基础支撑服务等。 《市场普遍回调，北证收涨3.84%》2025-12-11 本周新股及即将上市新股： ◼暂无 观点: ◼行业推荐：本周北证表现相对优异，建议关注稀缺龙头及高景气题材个股。本周商业航天以及核电题材相关个股涨幅明显，如天力复合（航天材料、核电材料）、常辅股份（核电）等。建议关注①产业景气度高及稀缺性龙头，重点布局机器人、商业航天、低空经济、储能、锂电材料、固态电池、液冷等方向；②双指数相关个股，或有被动增量资金加持；③估值相对低位的成长型个股。 ◼投资建议：本周市场呈现结构性估值分化的格局，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为69.74/71.06/13.62/39.46/210.74倍(截至2025年12月12日收盘，口径为PETTM整体法)。上证主板与深证主板估值处于历史中枢以下，科创板及北证A股相对溢价显著，建议优先配置具备北交所技术壁垒突出且与产业政策共振的创新成长领域标的及低估值个股。 ◼风险提示:政策风险、流动性风险、外部环境波动风险。 内容目录 1.北交所行业重点新闻..........................................................................................................................42.北交所市场表现..................................................................................................................................83.本周新股&即将上市新股情况.........................................................................................................104.投资建议............................................................................................................................................105.风险提示............................................................................................................................................10 图表目录 图1：北证50指数月度表现....................................................................................................................8图2：本周主要指数涨跌幅......................................................................................................................8 表1：北证A股周度表现变化.................................................................................................................8表2：本周北交所换手率前五公司..........................................................................................................9表3：本周北交所涨跌幅前五公司..........................................................................................................9表4：本周北交所市值前十大公司估值水平（截至2025年12月12日收盘价）..........................10 1.北交所行业重点新闻 中央经济工作会议确定2026经济工作八大重点 12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话，分析当前经济形势，部署2026年经济工作。会议指出，明年经济工作在政策取向上，要坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升宏观经济治理效能。 会议确定，明年经济工作抓好以下重点任务。 一是坚持内需主导，建设强大国内市场。深入实施提振消费专项行动；扩大优质商品和服务供给；优化“两新”政策实施；清理消费领域不合理限制措施；推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力；高质量推进城市更新。 二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。制定一体推进教育科技人才发展方案；建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心；强化企业创新主体地位；制定服务业扩能提质行动方案；实施新一轮重点产业链高质量发展行动；深化拓展“人工智能+”。 三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。制定全国统一大市场建设条例；制定和实施进一步深化国资国企改革方案；加紧清理拖欠企业账款；推动平台企业和平台内经营者、劳动者共赢发展；健全地方税体系；深入推进中小金融机构减量提质。 四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。稳步推进制度型开放，优化自由贸易试验区布局范围，扎实推进海南自由贸易港建设；推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展；鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易；深化外商投资促进体制机制改革；推动共建“一带一路”高质量发展。 五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴；严守耕地红线；持续巩固拓展脱贫攻坚成果；支持经济大省挑大梁；加强重点城市群协调联动。 六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。深入推进重点行业节能降碳改造；制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设；加强全国碳排放权交易市场建设；深入打好蓝天、碧水、净土保卫战；扎实推进“三北”工程攻坚战；提高应对极端天气能力。 七是坚持民生为大，努力为人民群众多办实事。实施稳岗扩容提质行动，稳定高校毕业生、农民工等重点群体就业；推进教育资源布局结构调整；优化药品集中采购，深 化医保支付方式改革；实施康复护理扩容提升工程；倡导积极婚育观，努力稳定新出生人口规模；扎实做好安全生产、防灾减灾救灾、食品药品安全等工作。 八是坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等；深化住房公积金制度改革；加快构建房地产发展新模式；积极有序化解地方政府债务风险；多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。 工信部、中国人民银行联合印发《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》 2025年12月12日，工业和信息化部、中国人民银行联合印发《关于用好绿色金融政策支持绿色工厂建设的通知》。 为了提高企业能源低碳化、资源高效化、生产洁净化、产品绿色化、用地集约化等绿色发展水平，《通知》提出将重点支持采用《绿色金融支持项目目录（2025年版）》以及国家有关部门政策规划、技术目录中载明的绿色低碳技术实施的投资项目。具体包括以下三类：（一）研发和产业化应用项目。重点支持传统产业绿色低碳重大工艺革新、“卡脖子”技术、短板装备等攻关和产业化应用项目，以及绿色低碳产业新技术新产品新模式研发应用项目。（二）技术改造升级项目。重点支持企业实施节能降碳、节水减污、资源循环利用、清洁原料燃料替代、环保装备升级、数字化绿色化协同升级以及工业绿色微电网、数字化能碳管理中心、绿色数据中心等绿色低碳改造升级项目。（三）零碳工厂建设项目。重点支持国家绿色工厂深挖降碳潜力，开展零碳工厂建设的项目。 《通知》提出强化供需对接。首先，征集融资需求。省级工业和信息化主管部门组织绿色工厂通过工业节能与绿色发展管理平台在线填报项目融资需求，并进行审核。其次，加强融资对接。工业和信息化部将融资需求及相关信息推送至中国人民银行，由其通过信贷市场服务平台推送至人民银行分支机构和各金融机构，后按照市场化、法治化原则给予金融支持，并及时反馈对接情况。最后，做好监测督导。各级工业和信息化主管部门、中国人民银行各分行要强化对融资对接情况的监测督导，探索建立金融支持绿色工厂信息通报机制。 《通知》强调加大金融支持力度。一是健全内部管理机制。支持金融机构制定绿色金融支持绿色工厂工作方案，确定相关职责部门，明确绿色金融支持绿色工厂建设重点领域，优化绿色工厂业务审批流程，提高重点项目审批效率。二是强化绿色信贷支持。鼓励金融机构根据绿色工厂资金使用特点，合理确定贷款期限、还款周期，开发无还本续贷、中长期贷款等产品，加大绿色工厂项目建设信贷投放。三是拓宽直接融资渠道。支持符合条件的企业发行绿色债券和转型债券，募集资金加大绿色工厂建设投入，鼓励金融机构做好绿色债券发行承销和投资等配套服务。四是提升金融保障水平。用好现有结构性货币政策工具，激励引导金融机构加大信贷投放；完善风险分担机制，鼓励各地设立财政贴息或风险补偿基金，引导政策性