汇洁股份机构调研纪要

调研日期: 2025-12-12 深圳汇洁集团股份有限公司是一家专业从事内衣人体工学研究、产品设计、生产制造、市场营销、品牌推广的公众股份制上市公司(股票代码:002763.SZ)。公司目前拥有“曼妮芬”、“伊维斯”、“兰卓丽”、“桑扶兰”、“乔百仕”、“加一尚品”、“秘密武器”、“MW1”总计八个品牌,产品覆盖女士、男士、儿童、家居、运动、功能、保暖衣、泳装、美妆及护肤品。“汇洁”在江西赣州建立了全资独立子公司,专职技术研发与生产制造,年产能力三千万件。“汇洁”捐赠设立了深圳市汇洁爱心基金会,资助贫困乳腺癌患者及贫困学生,支持教育事业发展。 问:understance 运营情况和后续规划? 答:understance 品牌去年收入是约6000 万人民币,毛利率约57%,主要市场是加拿大和美国。过去一年以来关税政策经常变化,未来中美、美加关税政策不确定性因素无法排除,公司今年12 月决定终止运营understance 品牌,并逐步清理存货。 问:去年第四季度计提了存货跌价准备影响利润,今年存货跌价准备计提情况? 答:公司每个季度都按照会计准则规定对各类存货的可变现净值等进行评估,对可能发生减值损失的资产计提减值准备。存货跌价准备对公司的综合影响,不仅看计提多少,也要看转销情况。计提跌价准备后的存货不是不卖了,还是会继续销售。 2024 年计提各项资产减值准备约 9200 万元,但计提、转销以及其他资产减值准备变动合计减少 2024 年归属于上市公司股东的净利润约1900 万元。公司通过对两年以上库存商品存货跌价准备计提的严格要求,反向推动各品牌加速存货周转,2024年和 2025 年上半年期末,两年以上库存商品账面余额比例约3%,库龄状况相对良好。由于 understance 品牌终止运营,预计今年第四季度应当补充计提存货跌价准备约 1810 万元人民币。