花旗集团美股招股说明书(2025-12-12版)

市场联动证券——自动赎回，附或有利息和或有本金风险证券

核心观点

该证券与博通公司和谷歌公司（以下简称“标的”）中表现最差的公司的表现挂钩。与普通债券不同，该证券不提供固定利息支付，也不在到期时偿还固定金额的本金，并且在以下所述的条款下，可能会在到期前自动赎回。证券是否支付或有利息，是否在到期前自动赎回，以及如果您证券在到期时是否得到偿还，均取决于相关计算日最低表现标的的收盘价值。

或有利息

该证券将按季度支付或有利息，直到到期或自动赎回之前，但仅当相关计算日最低表现标的的收盘价值大于或等于其利息阈值价值时才支付。然而，如果相关计算日最低表现标的的收盘价值低于其利息阈值价值，则您将不会在相关的或有利息支付日收到任何或有利息。如果最低表现标的的收盘价值在所有计算日均低于其利息阈值价值，则您将不会在整个证券期限内收到任何或有利息。或有利息率将在定价日确定，并将至少为每年 18.45%。

自动赎回

如果在 2026 年 3 月至 2028 年 9 月（含）的任何潜在自动赎回日，最低表现标的的收盘价值大于或等于其起始价值，我们将自动以声明本金加上相关的或有利息支付金额赎回证券。

潜在的本金损失

如果证券在到期前没有被自动赎回，则您将在以下情况下收到声明本金：并且仅当最终计算日最低表现标的的收盘价值大于或等于其本金风险阈值价值时。如果最终计算日最低表现标的的收盘价值低于其本金风险阈值价值，则您将损失证券声明本金的大部分，甚至全部。

风险因素

• 与仅与一个标的挂钩的类似投资相比，该证券由于具有多个标的而面临更高的风险。
• 您将受到每个标的相关的风险。如果任何一个标的表现不佳，您将受到负面影响，无论其他标的的表现如何。
• 您不会从任何表现更好的标的的表现中受益。
• 该证券的回报完全取决于每个计算日表现最差的标的的表现。
• 该证券可能不会在任何证券交易所上市，因此可能具有有限或没有流动性。
• 您应该只在愿意持有证券至到期的情况下才投资于该证券。
• 投资于该证券的风险与投资于传统债务证券的风险显著不同。

关键数据

• 到期日：2028 年 12 月 21 日
• 或有利息率：至少为每年 18.45%
• 利息阈值价值和本金风险阈值价值：每个标的的起始价值的 60%
• 估计价值：至少为每证券 901.00 美元

研究结论

该证券是一种风险较高的投资，其回报完全取决于两个标的中表现最差的公司的表现。投资者应仔细考虑其风险，并确保他们了解其投资将如何根据标的的表现而变化。