大型油厂开始收购 花生盘面高位震荡
银河农产品研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 花生策略推荐 ◼交易逻辑：花生成交量减少，河南通货花生价格偏强，山东花生价格稳定，东北花生价格略涨，河南通货花生价格在3.7元/斤附近，东北花生基本在4.75元/斤附近。进口花生价格稳定，进口苏丹精米8600元/吨，塞内油料米7600元/吨，进口量大幅减少，油厂开机率上升，花生粕现货上涨，花生油价格偏弱，油厂榨利盈利减少。下游消费仍偏弱，油厂花生库存增加，花生油库存继续上升。市场交易东北农户惜售，东北与河南花生价差仍处于高位，河南等地油料米充裕充足，但大型油厂进场收购，河南花生现货价格相对稳定，01花生仓单接货意愿较弱。本周01花生高位震荡，1-5价差偏强。 ◼策略：01和03花生逢高短空。 ◼月差：1-5价差逢高反套。 ◼期权策略：可以尝试卖出pk603-C-8200期权策略。 花生价格—油厂收购价下调，进口花生价格稳定，通货花生价格偏强 国内花生：河南花生价格偏强，东北花生回落。山东莒南大花生米3.4元/斤，较上周稳定；河南正阳新季花生3.75元/斤，较上周价格上涨0.05元/斤，辽宁昌图白沙4.75元/斤，较上周价格稳定，吉林扶余白沙4.8元/斤，较上周价格上涨0.05元/斤。通货花生成交一般，河南花生价格相对稳定。 油厂油料米：油厂收购价下跌，大部分仍停收，油厂基本收购价在6900-7600元/吨，较上周价格稳定。进口花生：苏丹新米8600元/吨，塞内油料米7600元/吨，印度50/60报8000元/吨，较上周价格稳定。 国内需求—油厂开工率上升，花生库存增加 油厂开机率：油厂开机率上升。截止12月12日，花生油厂本周开机率21.45%，环比上周上升2.38%。 油厂库存：本周油厂到货量为3.63万吨，较上周减少1.0万吨。油厂花生库存9.44万吨，较上周增加0.48万吨。花生油库存4.34万吨，较上周增加0.19。 压榨利润——收购花生价格稳定，花生油价格偏弱，压榨利润下降 压榨利润：花生油厂收购价格稳定，花生粕价格偏强，花生油价格偏弱，导致油厂压榨利润316元/吨，环比上周减少18元/吨。(钢联数据)花生油价格：一级花生油均价14400元/吨，较上周回落100元/吨，小榨浓香油价格16300元/吨，较上周稳定。花生粕：由于豆粕现货偏强，花生粕与豆粕价差较低，花生粕价格稳定，本周3120元/吨，较上周增加20元/吨。 月差:本周由于01花生价格偏强，1-5花生偏强，稳定在80元附近。 期现价差:基差下跌。 花生仁进口：10月花生仁进口3.5万吨，1-10月进口19.8万吨，比去年同期减少69%。 花生仁出口：10月花生仁出口1.4万吨，1-10月出口累计12.9万吨，比去年同期增加19%。 花生油进口：10月花生油进口4.3万吨，1-10花生油累计进口33.4万吨，同比去年增加53%。 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区朝阳门外大街16号，中国人寿大厦11层1101号(100020)Floor 11,China Life Center, No.16 Chaoyangmenwai Street, Beijing, P.R. China (100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn
