周度要点小结
- 行情回顾：郑棉主力2601合约价格上涨，周度涨幅约0.62%。USDA报告显示，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增18.76万包，较前周减少36%，装运量减少17%。国内轧花厂皮棉加工量增加，商业库存呈季节性增长，进口棉港口库存连续10周增加至39.03万吨，刷新5个月高点。下游纺企旺季采购结束，但中高支纱线订单稳定，利好棉市。
- 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求及库存情况。
期现市场情况
- 美棉市场：3月合约价格下跌，周度跌幅约0.16%。非商业多头头寸增加，净空持仓减少。
- 外棉现货市场：美棉出口减少，国际棉花现货价格下跌0.85美分/磅至73.95美分/磅。
期货市场情况
- 价格走势：郑棉2601合约上涨，周度涨幅约0.62%；棉纱2603合约下跌，跌幅约0.12%。
- 持仓情况：棉花期货前二十名净持仓-152900手，棉纱期货前二十名净持仓-500手。
- 仓单情况：棉花期货仓单3109张，棉纱期货仓单12张。
- 价差：郑棉1-5合约价差-15元/吨，棉花3128B与棉纱C32S现货价差5738元/吨。
现货市场情况
- 棉花现货价格：3128B现货价格指数为15062元/吨。
- 籽棉收购价格：全国籽棉收购价3128B报3.12元/500克，新疆籽棉收购价3128B报3.42元/500克。
- 棉纱现货价格：C32S指数价格为20800元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为14730元/吨，CY index：OEC10s（精梳纱）为23840元/吨。
进口棉（纱）成本情况
- 进口棉花价格：滑准税报13916元/吨，配额报12898元/吨。
- 进口棉纱价格：C21S港口提货价19997元/吨，C32S港口提货价21128元/吨，JC32S港口提货价22900元/吨。
产业链情况
- 商业棉花库存：截至11月底全国棉花商业库存468.36万吨，较上月增加175.3万吨；纺织企业工业库存93.96万吨，较上月增加5.14万吨。
- 进口棉花量：2025年10月进口棉花9万吨，环比减少1万吨，同比减少15.6%；进口棉纱线14万吨，环比增加1万吨，同比增加2万吨。
中端产业情况
- 纱线、坯布库存：截至11月底纺织企业纱线库存26.33天，较上月增加0.21天；底坯布库存32.34天，较上月增加0.37天。
终端消费情况
- 纺织服装出口额：2025年11月出口额238.7亿美元，同比下降1.2%，环比增加7.20%。
- 国内服装零售额：截至2025年10月31日，服装类零售额累计值8645.4亿元，环比上涨13.90%，同比上涨2.9%。
期权市场
棉市期股关联
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