北交所定期报告：市场普遍回调，北证收涨3.84%

市场普遍回调，北证收涨3.84% 2025年12月11日 证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn证券分析师易申申执业证书：S0600522100003yishsh@dwzq.com.cn证券分析师余慧勇执业证书：S0600524080003yuhy@dwzq.com.cn研究助理武阿兰执业证书：S0600124070018wual@dwzq.com.cn研究助理陈哲晓执业证书：S0600124080015sh_chenzhx@dwzq.com.cn ◼行业新闻：1）商务部：“十五五”时期将培育一批具有国际竞争力的零售企业。商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策支持力度。一是出台加快零售业创新发展的意见，统筹规划合理布局、提升商品服务质量、协同优化存量增量、推动线上线下公平竞争，实现新供给新需求良性互动。二是总结各地好经验好做法，发展新业态新模式新场景，更加注重下沉市场，激发消费潜力。三是推进零售业创新提升工程，通过开展城市试点，打造一批引领带动性强的零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业，推动构建现代零售体系。2）工信部：系统推进制造业中试创新发展。12月11日，工业和信息化部在辽宁省盘锦市召开制造业中试创新发展座谈会。会议指出，中试是紧密连接创新链、技术链和产业链的关键环节，是畅通技术创新到市场应用的“中间站”。会议强调，要立足“十四五”规划收官与“十五五”谋篇布局这一关键节点，系统推进制造业中试创新发展。要强化中试工作顶层谋划，一体推动战略、规划、政策、标准等联动实施，健全促进融合发展的体制机制。 相关研究 《IMF上调中国经济增速预期，北证缩量微跌》2025-12-10 《中国证监会召开立法联系点工作座谈会，北证50回调1.72%》2025-12-09 ◼市场表现：1）行情回顾：2025年12月11日，科创50下跌1.55%，北证50上涨3.84%，上证指数下跌0.70%，创业板指数下跌1.41%，沪深300下跌0.86%。2）北证A股表现：2025年12月11日，北交所成分股共286个，公司平均市值29.70亿，成交额282.93亿元，较前一交易日增加150.17亿元。 ◼公司公告：【吉林碳谷：吉林化纤集团收购控股股东股权，正式晋升间接控股股东】；【并行科技：清控银杏南通基金减持逾32万股，一致行动人持股比例降至16.84%】；【曙光数创：液冷研发项目“由租转买”落地青岛，结项节余逾3600万元补流】 ◼风险提示：个股盈利不及预期，行业竞争加剧，贸易摩擦加剧，政策不及预期。 内容目录 1.资本市场新闻......................................................................................................................................42.行业新闻..............................................................................................................................................43.市场表现..............................................................................................................................................53.1.北交所板块表现.........................................................................................................................53.2.北交所个股表现.........................................................................................................................54.公司公告..............................................................................................................................................65.今日新股..............................................................................................................................................76.风险提示..............................................................................................................................................7 图表目录 图1：市场成交额走势（截至2025/12/11）.......................................................................................5图2：指数涨跌幅（截至2025/12/11）...............................................................................................5图3：北交所涨幅前五（截至2025/12/11）.......................................................................................6图4：北交所跌幅前五（截至2025/12/11）.......................................................................................6图5：涨幅前五个股所属板块（截至2025/12/11）...........................................................................6 1.资本市场新闻 央行：开展1186亿元逆回购操作，公开市场实现净回笼622亿元 人民银行12月11日公告称，以固定利率、数量招标方式开展了1186亿元逆回购操作，中标利率为1.4%。今日公开市场有1808亿元逆回购到期，净回笼622亿元。昨日，资金面涨跌不一。上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜下行0.5个基点报1.298%，7天Shibor上行0.8个基点报1.439%。截至昨日收盘，DR007加权平均利率上升至1.4521%，高于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率(GC001)下降至1.423%。 美联储：宣布降息25个基点，国债购买规模或将在未来数月维持高位 北京时间12月11日凌晨3点，美联储宣布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从3.75%—4.00%下调至3.50%—3.75%，符合市场预期。同时，美联储宣布，将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的短期国债。美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示，美联储将逐次会议做出决定，货币政策并不存在预定的路径；国债购买规模或将在未来数月维持高位。另外，最新公布的“点阵图”显示，美联储官员的中值预期为2026年再降息25个基点，2027年再降25个基点，与9月时的预测一致。 2.行业新闻 商务部：“十五五”时期将培育一批具有国际竞争力的零售企业 在商务部12月11日召开的例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何亚东表示，零售业是国民经济的基础性行业，也是商贸流通体系中最贴近消费者的关键环节。商务部将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，加大政策支持力度。一是出台加快零售业创新发展的意见，统筹规划合理布局、提升商品服务质量、协同优化存量增量、推动线上线下公平竞争，实现新供给新需求良性互动。二是总结各地好经验好做法，发展新业态新模式新场景，更加注重下沉市场，激发消费潜力。三是推进零售业创新提升工程，通过开展城市试点，打造一批引领带动性强的零售场景，推出一批融合创新的业态模式，培育一批具有国际竞争力的零售企业，推动构建现代零售体系。 工信部：系统推进制造业中试创新发展 12月11日，工业和信息化部在辽宁省盘锦市召开制造业中试创新发展座谈会。会议指出，中试是紧密连接创新链、技术链和产业链的关键环节，是畅通技术创新到市场应用的“中间站”。会议强调，要立足“十四五”规划收官与“十五五”谋篇布局这一关键节点，系统推进制造业中试创新发展。要强化中试工作顶层谋划，一体推动战略、规 划、政策、标准等联动实施，健全促进融合发展的体制机制。要加强中试平台体系化布局、高水平建设、系统性支持，提升制造业创新体系整体效能。要发挥科技创新的引领带动作用，部署先进中试能力，促进中试数字化、网络化、智能化、绿色化、融合化发展。要贯通全链条资源优化发展生态，加快科技服务业高质量发展，推进产业技术基础一体化布局，深化产融合作和产教融合，激发中试创新动能。要聚焦产业化落地关键环节，发挥龙头企业引领带动作用，推动中试平台延伸产业链服务，强化中试转化成果推广应用。 3.市场表现 3.1.北交所板块表现 行情回顾：2025年12月11日，科创50下跌1.55%，北证50上涨3.84%，上证指数下跌0.70%，创业板指数下跌1.41%，沪深300下跌0.86%。 北证A股表现：2025年12月11日，北交所成分股共286个，公司平均市值29.70亿，成交额282.93亿元，较前一交易日增加150.17亿元。 3.2.北交所个股表现 个股来看，收盘上涨的共281只，涨幅居前的有天力复合、驰诚股份、大鹏工业，分别上涨30%、29.96%、25.85%；跌幅居前的有广道退、利通科技、灵鸽科技，分别下跌71.11%、1.08%、0.63%。 数据来源：ifind，东吴证券研究所 数据来源：ifind，东吴证券研究所 数据来源：ifind，东吴证券研究所 数据来源：ifind，东吴证券研究所 4.公司公告 【吉林碳谷：关于公司控股股东股权控制结构变动的进展公告】 吉林化纤集团收购公司控股股东“国兴新材料”股权案已通过国家市场监督管理总局的反垄断初步审查。此次变动后，吉林化纤集团将持有国兴新材料64.52%的股权，从而由原先的委托管理方变更为国兴新材料的控股股东，并成为吉林碳谷的间接控股股东。尽管股权控制结构发生变动，吉林碳谷的直接控股股东仍为国兴新材料，实际控制人未变，依旧为吉林市国资委。 【并行科技：合计持股5%以上股东权益变动触及1%整数倍的提示性公告】 股东“清控银杏南通基金”于2025年12月9日至10日期间通过集中竞价减持公司股份322,799股，导致其与一致行动人（包括吕大龙、西藏龙芯、银杏华清）的合计持 股比例从17.3815%降至16.8409%，权益变动幅度触及1%整数倍。本次减持属于履行正常的权益变动披露义务，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，亦不会对公司的生产经营产生不利影响。 【曙光数创：关于变更部分募投项目实施方式及募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的公告】 曙光数创宣布变更“液冷数