市场回顾
- 期货市场：尿素期货弱势震荡，收于1643元/吨，下跌8元。
- 现货市场：出厂价下跌，低价成交尚可，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1630-1640元/吨
- 山东小颗粒出厂：1670-1680元/吨
- 河北小颗粒出厂：1680-1690元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1580-1600元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1630-1640元/吨
- 内蒙古出厂：1540-1590元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产：20.03万吨，较上一工作减少0.27万吨，较去年同期增加1.18万吨。
- 开工率：82.82%，较去年同期下降0.56%。
逻辑分析
- 供应端：气头装置开始检修，煤头装置恢复，日均产量维持在20万吨附近。
- 需求端：
- 印标落地，出口对国内影响较小。
- 华中、华北地区复合肥本月收单，开工率缓慢提升，尿素库存可用天数尚可，对高价原料采购情绪不高。
- 尿素生产企业库存：136万吨附近，整体高位。
- 下游接受低价，高价观望，贸易商开始出货。
- 短期观点：
- 国内需求平稳，农需刚性，复合肥开工环比走高，现货市场情绪尚可。
- 国内外价差偏大，新配额发放，国际市场对国内影响较弱。
- 主流交割区出厂价1650-1700元/吨附近，下游接受大幅降温，东北地区冬储阶段性结束，厂家待发消耗。
- 短期内预计尿素下跌为主。
- 中期观点：
- 第四批出口配额影响消退，国内复合肥原料采购收尾，淡储完成大半，整体需求偏弱。
- 尿素基本面仍显宽松，中期看仍偏弱运行。
- 需重点关注政策层面变化。
交易策略
