中信建投证券作为全国性大型综合证券公司，在2025年第三季度业绩说明会及分析师交流会议中，重点阐述了公司在衍生品业务、资本金补充、自营投资、财富管理转型、投行业务发展等方面的竞争优势与未来规划。
衍生品业务
- 竞争优势：公司衍生品业务具备综合服务优势和跨境一体化管理优势，包括产品线丰富度、研究交易能力、系统自动化程度、客户服务能力及境内外一体化管理协同能力。
- 业务定位：对客衍生品业务通过期权、互换等场外衍生品合约，为客户提供风险管理工具和资产配置工具。
资本金补充
- 公司通过保持较高盈利水平、发行次级债及永续次级债补充附属净资本，并探索进一步补充股权资本的可能性。
自营投资
- 业绩表现：前三季度自营业务收入68.51亿元，同比增长28.81%，主要得益于A股和港股市场表现优于去年同期，公司积极捕捉市场机会，优化投资组合策略。
财富管理转型
- 转型成效：前三季度经纪业务手续费净收入57.57亿元，同比增长53.8%，服务个人客户超1600万户，高净值客户数量创近5年新高。
- 核心竞争力：构建“总分联动、线上线下一体化”获客体系，坚持以客户为中心构建客户分层经营体系，开展组织机制创新。
- 未来展望：持续提高资产配置及买方服务水平，加速数字化转型，实现高质量发展。
投行业务
- 新挑战：新“国九条”及资本市场政策文件发布，资本市场步入高质量发展新阶段。
- 应对策略：深化“行业+区域+产品”矩阵式布局，把握A股、港股、并购重组、REITs、科创债等业务机会，提升客户综合服务能力，强化协同服务。
投行业务差异化发展策略
- 矩阵式架构：形成“行业+区域+产品”的矩阵式架构，具备较强的专业能力，行业组重点负责行业大客户开发维护及新兴产业机会挖掘，区域团队发挥平台作用，产品线聚焦并购重组、REITs、港股业务。
- 协同服务能力：持续深化内外部协同，强化客户综合服务能力，如投行与投资的协同，通过股权投资加强对新质生产力企业、新兴行业的覆盖。
港股业务
- 发展情况：依托境内业务客户基础和市场口碑，积累了丰富的优质后备客户资源，完成多单具有市场影响力的大型港股项目。
- 优势：境内外业务协同，统筹管理、整合资源、优化机制，促进境内外团队协同服务客户。
经纪业务市占率提升举措
- 获客：多渠道、多模式获客，提升客户数量和用户黏性，线下深化银行渠道合作，线上深化与互联网渠道合作，加大自主获客能力建设。
- 客户服务：坚持以客户为中心，提升服务水平，丰富服务手段，满足客户多层次、多样化的需求。
- 高净值客群发展：成立企业家办公室，提供全生命周期金融服务，已成立上海、大湾区（广州）、大湾区（深圳）、北京（东城）4家分中心，打造综合服务体系，提供定制化产品和服务。
融资融券
- 市场份额：截至2025年6月末，融资融券余额613.24亿元，市场占比3.31%。
- 利差压力：宏观经济环境稳定，市场资金供给充裕，两融业务利率随市场利率中枢同步下降，竞争加剧，整体利率水平下行，利差收窄。
- 应对措施：建立客群分层开发服务体系，提供精准服务，通过金融科技产品提升差异化服务质效。
场外衍生品业务
- 发展情况：2025年公司在跨境衍生品、策略指数等业务方向积极拓展，收入稳步提升。
- 未来展望：持续进行产品结构与业务模式创新，拓展标的资产覆盖范围，发挥境内外一体化管理优势，为客户带来更多资产配置与风险管理工具。
- 跨境衍生品业务：主要包括南向跨境、北向互换、北向期权、结构化票据等模式，具备跨境业务资质，本土资源优势突出，能更精准地服务企业跨境需求。
做市业务
- 盈利贡献及展望：持续拓展做市品种覆盖范围，提升做市业务表现，发挥证券公司在市场流动性供给等方面的功能性作用，争取同步提升盈利贡献和功能价值。
境外子公司业绩贡献
- 业绩表现：2025年上半年，香港子公司中信建投国际营业收入、净利润均创历史最好水平，上半年实现净利润4.59亿元，在公司归母净利润中占比显著提升。
- 管理模式：主要业务条线及风控、合规等重要职能均已实现境内外一体化垂直管理。
- 国际化战略：继续发挥香港子公司区域优势，立足香港并放眼全球，做大做强香港业务，谋深谋实国际化布局，明确境外布局策略，深化海外合作，打造多元化综合金融服务体系，为客户提供跨业务、跨市场、跨境域的优质服务。
