伟星股份机构调研纪要

调研日期: 2025-12-04 浙江伟星实业发展股份有限公司成立于1988年,是一家专注于拉链、金属制品、钮扣等服饰辅料的生产和销售的企业。公司是中国日用杂品工业协会钮扣分会和中國五金制品协会拉链分会的主要成员,也是中国上市公司协会监事单位和中國钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。伟星股份是中國钮扣和拉链行业首家上市公司,证券代码为002003。经过三十多年的发展,公司在研发与技术、智造与规模、营销与服务、品质与品牌、企业文化与管理团队等方面形成了较强的综合竞争优势。公司拥有海内外五大工业基地,年產钮扣101多億粒、拉链6.5億多米,是一家品类全、响应快的服装辅料企业。在研发与生产方面,公司积累了丰富的工艺技术诀窍,现建有CNAS实验室、博士后工作站、服饰辅料研究院,拥有国内外授权专利667项。公司的“SAB”品牌在业内享有盛誉,是中国服装辅料的知名品牌。公司以“传承服饰文化,提升时尚品位”为使命,致力于为客户提供快捷、贴心的“一站式(全程)”服务,为客户“量身定制”一体化辅料解决方案,现已成为全球众多知名服装品牌企业的战略合作伙伴。伟星股份以成为国际服饰辅料行业领导企业为愿景,辅助客户成长,成就宏图大业。 公司主要战略的形成过程? 答:过去十多年,随着民众生活水平的不断提高,劳动用工成本大幅提升,我国的国际比较优势弱化,纺织服装行业出现了产业迁徙等现象,中国纺织服装行业竞争愈加激烈。通过反复积极的探索,公司在推进国际化战略上形成了共识,目前已在孟加拉和越南建设了两大海外生产基地;与此同时,公司的营销模式也在发生转变,开始更多与源头品牌客户打交道;另一方面,在钮扣业务的协同下,公司拉链业务的规模迎来了快速发展;为保障业务的可持续发展,公司大力推进机器换人和自动化生产,不断推动数智化管理和制造的升级。公司通过以上重点工作打造了新的核心竞争力,从而推动过去几年实现业绩较快增长。未来,公司仍将聚焦于服饰辅料主业,并坚定看好其未来发展前景。公司在企业文化与管理团队上有哪些优势? 答:企业文化与管理团队优势是公司的核心竞争力之一。"可持续发展"的核心价值观、"稳中求进"的经营理念和几十年的文化沉淀,锤炼了一支管理经验丰富的优秀团队,管理团队勤勉务实,守正创新,具备较强的行业趋势研判能力和出色的团队协作理念,推动公司长期持续健康发展。 行业的竞争格局如何?未来将会如何发展? 答:经过多年发展,全球服装行业已形成非常成熟的供应链,其中服饰辅料行业竞争格局整体较为稳定。相较于拉链,钮扣产品的标准化程度更低,并且其原材料构成更加丰富,最终形成了相对更加分散的竞争格局。长期来说,衣食住行属于日常生活必需,服装消费存在偏刚性的需求。在抵御关税政策等不确定性冲击的进程中,国际订单迁徙加速、行业竞争程度加剧,综合竞争实力强、国际化布局领先的头部企业更具优势,服饰辅料行业的集中度也会逐渐提升。 相比YKK,公司有哪些竞争优势? 答:两家公司各有所长。YKK的优势主要在于品牌知名度、精工制造和国际化运营能力,而公司是"产品+服务"的经营理念,注重在为客户供应优质产品的同时提供"一站全程"的服务。另外,公司拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。针对小批量、多批次、快交期的行业订单趋势,公司除了提升服务意识之外,还通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造来提升生产效率,多方面的举措形成了公司较强的快反能力。 公司产品的定价模式是怎样的?价格是下游客户在选择供应商时的核心考量因素吗? 答:公司采用成本加成的定价模式。由于辅料产品非标属性明显,所以公司会依照客户的实际要求,根据生产过程中涉及的材质、工艺、难度等进行合理定价。总体来说,公司钮扣、拉链等服饰辅料产品占成衣成本的比重较小;同时,相对于价格,品牌客户更重视服饰辅料供应商的产品研发能力、交期和服务等综合保障能力。因此,我们认为产品价格只是下游客户的考量因素之一,公司会继续坚持"产品+服务"的经营理念,加大对下游品牌客户的开发与保障。 公司预计未来利润率的趋势会是怎样? 答:多年来,公司取得了不错的经营效益。公司会继续遵循合作共赢的原则,不会片面追求高毛利,合理的毛利率水平相对可持续。随着募投项目和新建产能的逐步投产、国际化营销网络布局的持续布局,后续需要依靠营收规模的增长来维持盈利能力的稳定。公司辅料产品品类有哪些? 答:公司主营钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带、标牌等产品,可广泛应用于服装、鞋帽、箱包、家纺、户外及体育用品等 领域;目前公司产品主要用于全球各类中高档品牌服装和服饰。公司辅料产品主要为非标准化产品,品类丰富,在时尚设计和功能性创新等方面较为突出。 公司如何看待未来钮扣和拉链的增速? 答:相比钮扣而言,拉链总体应用范围更加广泛,因而在公司未来规划中,我们更看好拉链的未来发展前景。 公司的分红政策? 答:公司一直坚持"可持续发展"和"共赢"的理念,每年综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素,合理制定年度利润分配方案,积极回馈公司股东。