高华科技机构调研纪要

南京高华科技股份有限公司是一家专注于高可靠性传感器及传感器网络系统研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖压力、加速度、温湿度、位移等类型，并在航天、轨道交通、冶金等领域广泛应用。公司核心产品具有高可靠性、一致性和集成度特点，与中科宇航、蓝箭航天等商业航天伙伴建立合作关系。

1. 非经常性损益：2023年非经常性损益大幅增加主要源于政府补助和增值税退税款（2,029.57万元），未来若相关政策调整可能影响利润水平。

2. 并购与战略布局：公司计划通过并购、投资等方式整合产业链，近期投资参股苏州安必轩微电子和苏州览众科技，布局低空经济、具身智能等领域。未来并购方向包括敏感芯片、信号调理电路、不同品类传感器及上下游产业投资。

3. 信用减值与应收账款：三季度信用减值损失环比增加，主要因客户（大型军工央企）回款受资金预算和审批流程影响较慢，但客户信用良好，坏账风险低。应收账款逐年增长，公司以预期信用损失为基础进行减值测试。

4. 研发投入：公司研发费用保持高速增长，以提升技术先进性、开发新产品并适应市场需求。通过强化研发过程风险控制、优化资源投入和数字化工具提升效率，确保研发投入回报。

5. 芯片技术：设立全资子公司苏州紫芯微电子，构建MEMS传感器芯片全周期能力，已实现扩散硅压力芯片等产品的批量销售。在高精度硅谐振压力芯片开发方面，实测精度达0.02%FS级，填补国内技术空白。

6. 机器人领域布局：传感器在机器人领域应用广泛，公司持续研发新产品并储备相关技术。与东南大学合作筹建"智能力传感技术联合实验室"，研发六维力传感及触觉传感技术，推动具身智能应用。