计算机行业周报：DeepSeekV3.2正式发布

2025年12月8日 计算机行业周报：DeepSeek V3.2正式发布 看好 本周计算机行业指数表现 本周（12.1-12.5）计算机（申万）板块下跌1.73%，沪深300指数上涨1.28%，计算机板块跑输沪深300指数3.01个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第27位。 本周涨幅前3名分别为航天智装（12.92%）、狄耐克（12.90%）、赢时胜（12.48%），跌幅前3名分别为*ST立方（-48.21%）、浪潮软件（-20.91%）、南网数字（-15.45%）。 本周关注 1、DeepSeek V3.2正式发布：推理达GPT-5水平，智能体评测中开源模型最高水平 数据来源：Wind，国新证券整理 2、英伟达斥资20亿美元投资新思科技获得约2.6%的股权 3、亚马逊推出新一代自研芯片Trainium 3 4、OpenAI拉响“红色警报”：全力保卫ChatGPT，非核心业务推迟 5、理想首款AI眼镜Livis发布：仅重36克、能控车、能听歌，国补后1699元起 6、Meta元宇宙战略重大收缩：扎克伯格拟削减30%预算 投资线索 建议AI算力等投资机会。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 分析师：钟哲元登记编码：S1490523030001邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、本周市场回顾........................................................................................................................................................................4二、本周关注................................................................................................................................................................................41、DeepSeek V3.2正式发布：推理达GPT-5水平，智能体评测中开源模型最高水平.........................................42、英伟达斥资20亿美元投资新思科技获得约2.6%的股权.....................................................................................53、亚马逊(AMZN.US)推出新一代自研芯片Trainium 3..............................................................................................64、OpenAI拉响“红色警报”：全力保卫ChatGPT，非核心业务推迟.......................................................................95、理想首款AI眼镜Livis发布：仅重36克、能控车、能听歌，国补后1699元起................................116、Meta元宇宙战略重大收缩：扎克伯格拟削减30%预算........................................................................................11三、风险提示..............................................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：计算机行业板块相对表现（%）.................................................................................................................................4图表2：计算机行业个股涨跌幅.................................................................................................................................................4 一、本周市场回顾 本周（12.1-12.5）计算机（申万）板块下跌1.73%，沪深300指 数上涨1.28%，计算机板块跑输沪深300指数3.01个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第27位。 数据来源：Wind，国新证券整理 目前计算机行业上市公司共336家，其中，73家公司收涨，占比21.73%。本周涨幅前3名分别为航天智装（12.92%）、狄耐克（12.90%）、赢时胜（12.48%），跌幅前3名分别为*ST立方（-48.21%）、浪潮软件（-20.91%）、南网数字（-15.45%）。 二、本周关注 1、DeepSeek V3.2正式发布：推理达GPT-5水平，智能体评测中开源模型最高水平 国产大模型风向标DeepSeek再发重磅新模型：重点强化智能体能力，并且融 入思考和推理过程。 12月1日 ，DeepSeek同 时 发 布 两 个 正 式 版 模 型 ：DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale， 官 方 网 页 端 、App和API均 已 更 新 为 正 式 版DeepSeek-V3.2，Speciale版本目前仅以临时API服务形式开放，以供社区评测与研究。 DeepSeek-V3.2表示，其目标是平衡推理能力与输出长度，适合日常使用，例如问答场景和通用Agent（智能体）任务场景。在公开的推理类Benchmark测试中，DeepSeek-V3.2达到GPT-5的水平，仅略低于Gemini-3.0-Pro；相比Kimi-K2-Thinking，V3.2的输出长度大幅降低，显著减少计算开销与用户等待时间。 据DeepSeek方面介绍，DeepSeek-V3.2-Speciale的目标是将开源模型的推理能力推向极致，V3.2-Speciale是DeepSeek-V3.2长思考增强版，同时结合DeepSeek-Math-V2定理证明能力。 DeepSeek-V3.2具备指令跟随、数学证明与逻辑验证能力，在主流推理基准测试上的性能表现媲美Gemini-3.0-Pro。 不同于过往版本在思考模式下无法调用工具的局限，DeepSeek-V3.2是首个将思考融入工具使用的模型。同时支持思考模式与非思考模式的工具调用，目前提出一种大规模Agent训练数据合成方法，DeepSeek-V3.2模型在智能体评测中达到当前开源模型的最高水平，大幅缩小开源模型与闭源模型的差距。 值得说明的是，V3.2并没有针对这些测试集的工具进行特殊训练，所以V3.2在真实应用场景中能够展现出较强的泛化性。 在评测和成绩方面，DeepSeek-V3.2-Speciale模型获得IMO 2025（国际数学奥林匹克）、CMO 2025（中国数学奥林匹克）、ICPC World Finals 2025（国际大学生程序设计竞赛全球总决赛）及IOI 2025（国际信息学奥林匹克）金牌。其中，ICPC与IOI成绩分别达到人类选手第二名与第十名的水平。 值得注意的是，DeepSeek指出，在高度复杂任务上，Speciale模型大幅优于标准版本，但消耗的Tokens也显著更多，成本更高。目前，DeepSeek-V3.2-Speciale仅供研究使用，不支持工具调用，暂未针对日常对话与写作任务进行专项优化。 DeepSeek是当之无愧的大模型风向标，一举一动都受到行业整体关注。最近网易有道词典发布2025年度词汇——“deepseek”以8672940次年度搜索量成功当选。据有道词典负责人介绍，“deepseek”在词典内部的搜索曲线呈现明显的爆发式特征，从年初因“低成本”突破算力封锁起，几乎每个重要进展都会带动搜索量上涨。（澎湃新闻） 2、英伟达斥资20亿美元投资新思科技获得约2.6%的股权 【CNMO科技消息】当地时间12月1日，英伟达宣布，将向半导体设计软件公司新思科技（Synopsys）投资约20亿美元（约合2.94万亿韩元）。根据协议，英伟达将以每股414.79美元的价格收购新思科技的普通股，获得约2.6%的股权。 据CNMO了解，新思科技是提供电子设计自动化（EDA）、芯片设计与制造所需软件的核心企业。其软件支持晶体管与电路布局的自动化设计，并完成设计验证。近年来，该公司一直致力于利用人工智能和加速计算技术，推动其设计解决方案的升级。 英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁勋强调：“与新思科技的合作伙伴关系，旨在借助英伟达加速计算和AI的力量，重新构想工程与设计。我们计划通过此举，助力工程师们发明能够塑造未来的卓越产品。” 此次合作基于双方多年的战略伙伴关系，核心在于将新思科技的设计软件与英伟达的“CUDA-X”技术及AI模拟平台相结合，从而使其运行得更快、更高效。 双方计划将新思科技的“AI驱动设计引擎”与英伟达的AI技术栈融合，以实现半导体设计和验证流程的自动化。此外，还将共同开发基于数字孪生技术的虚拟测试环境，该环境可广泛应用于半导体、汽车、航空航天等多个行业。 这些联合开发的技术也将通过云平台提供，确保无论企业规模大小，各类客户都能便捷地使用。两家公司计划依托新思科技的全球分销网络与英伟达的技术，共同开拓本地部署及云市场。 3、亚马逊(AMZN.US)推出新一代自研芯片Trainium 3 智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)旗下云计算部门AWS正加速将其最新一代人工智能(AI)芯片推向市场，力图在硬件领域与英伟达(NVDA.US)和谷歌(GOOGL.US)的产品一较高下。 AWS副总裁Dave Brown在接受采访时表示，这款名为Trainium 3的加速器芯片已在部分数据中心完成部署，将于本周二正式向客户开放。 “到明年初，我们将启动极快速的规模化部署，”他说道。 推出自研芯片是亚马逊在AI领域脱颖而出战略的关键一环。AWS是云计算和数据存储服务的最大供应商，但在AI工具的主流开发者群体中，该公司却难以复制这种主导地位。部分企业更倾向于选择与ChatGPT开发商OpenAI联系紧密的微软(MSFT.US)合作，或是选用谷歌(GOOGL.US)的相关服务。 此举将加剧AI芯片市场的竞争态势。当前英伟达在该市场占据主导地位，其在用于训练ChatGPT等大语言模型的芯片市场上估计拥有80%至90%的份额。 就在上周，有消息称Meta(META.US)将在数据中心采用谷歌AI芯片，引发行 业震动。这预示着目前全球市值最高企业、AI投资热潮风向标英伟达将迎来新的竞争。此前一个月，谷歌最新发布的AI模型正是使用其自研芯片而非英伟达硬件完成训练。 亚马逊试图以高性价比吸引企业客户。该公司称，与英伟达占据市场主导地位的GPU相比，Trainium系列芯片在支撑AI模型密集型计算任务时，具备更高的成本效益和运算效率。 AWS补充道，基于Trainium 3芯片的新款服务器每台包含144颗芯片，计算性能