一、国际股市概况
欧洲市场三大股指涨跌不一，德国DAX指数微涨0.07%，法国CAC40指数微跌0.08%，英国富时100指数微跌0.23%。美股三大股指小幅收跌，道指跌0.45%，标普500指数跌0.35%，纳指跌0.14%。宝洁、耐克跌超3%，领跌道指。科技股整体下跌，万得美国科技七巨头指数跌0.28%，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾2%。亚太市场，恒生指数跌1.23%，恒生科技指数涨0%，国企指数跌1.25%，日经225指数涨0.18%，韩国KOSPI指数涨1.34%。
二、国际新闻
日本第三季度实际GDP修正值环比萎缩0.6%，同比萎缩2.3%，确认六年来首次萎缩。日本10月名义工资同比上涨2.6%，但实际工资连续第十个月下降。美国总统特朗普称将签署人工智能监管行政令，建立联邦监管框架。特朗普政府计划推出120亿美元农业援助方案，并称美国通胀问题已基本解决。
三、国内新闻
2025年前11个月，我国货物贸易进出口总值同比增长3.6%，其中出口增长6.2%，进口增长0.2%。1-11月全国税务部门组织税费收入超29万亿元，查处1818名“双高”人员，查补税款15.23亿元。多家城商行上调存款利率吸引储户。厦门市“十五五”规划建议探索建设具有自由港特征的经济特区，推动台企对接多层次资本市场。
四、昨日重点公司情况
中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.08%，万得中概科技龙头指数持平。硕迪生物涨超102%，虎牙涨逾7%，大全新能源涨超4%。传奇生物跌超7%，中通快递跌近3%，再鼎医药跌超2%。特斯拉上海超级工厂第400万辆整车下线。谷歌将携手中国AR企业Xreal打造独立眼镜。天际股份控股股东减持351.99万股。剑桥科技拟向全资子公司CIG美国增资1亿美元。美的集团完成100亿元A股股份回购。天孚通信筹划在香港联合交易所发行H股上市。
五、研报推荐
【金元固收】信用利差持续走阔，关注信用债下跌对利率债的传导。上周利率债收益率曲线陡峭化上移，信用债利差持续走阔。债市弱势，建议防御性策略。风险提示：政策变动、经济数据、流动性收紧、长期利率波动。
【金元交运】低空经济行业周报。本周低空经济指数涨3.42%，成交额上升，估值维持高位，主力资金净流出收缩。航天彩虹布局低空经济，广东规划常态化低空飞行。风险提示：空域开放、技术发展、应用场景、产业发展、市场竞争。
【金元电子】DeepSeek V3.2提升推理及Agent潜在能力。DeepSeek V3.2对国内AI应用的影响：规模效应显著，多模态Agent爆发，国产算力生态闭环，端侧应用加速。
【金元计算机】行业周评。努比亚豆包手机引爆科技圈，豆包AI对移动端入口发起战略冲击。维持计算机行业增持评级，关注AI服务器板块。风险因素：新技术落地、算力成本、监管、中美关系。
