国债日报

一、行情回顾与操作建议

• 当日债市表现：早盘延续低迷，随A股走高进一步走弱，午后政治局会议提振信心，但“跨周期调节”提及令市场承压。
• 利率现券：银行间主要期限利率窄幅变动，10年国债活跃券上行0.15bp至1.855%。
• 资金市场：银行间资金面宽松，央行净投放147亿元，银存间隔夜加权在1.3%附近，7天在1.44%附近。
• 结论：基本面边际走弱拖累信用扩张，货币政策宽松难改，债市显著调整风险有限，但“跨周期调节”及公募新规引发短期波动。当前估值回归合理，期货或存在补涨空间，短期等待风险释放，配置价值或明年初显现。

二、行业要闻

• 政治局会议：定调2026年经济工作，坚持稳中求进，实施更积极财政政策和适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节。
• 贸易数据：中国11月出口同比增长5.9%，进口同比增长1.9%，贸易顺差1116.8亿美元。
• 中美经贸：双方就经贸合作举行视频通话，评价吉隆坡磋商成果，推动关系稳定向好。
• 房地产市场：企稳态势逐步改观，个别房企风险可控，需依法处置，追究责任人。

三、数据概览

• 国债期货行情：提供多图表展示国债期货走势。
• 货币市场：提供多图表展示货币市场利率及成交数据。
• 衍生品市场：提供多图表展示衍生品市场相关数据。