豆粕期货
中线行情分析
中线趋势判断
豆粕主力处于宽幅震荡阶段。
趋势判断逻辑：
- 供应端：油厂大豆实际压榨量220.08万吨，开机率60.54%，豆粕库存120.32万吨，库存高企。南美丰产预期构成价格上行压力。
- 需求端：终端养殖业普遍亏损，饲料消费增长乏力。
- 成本端：市场对一季度供应不确定性存在担忧，成本端提供底部支撑。
综合来看，中线趋势预计豆粕价格将处于宽幅震荡阶段。
中线策略建议
关注库存去化进度、南美天气、养殖需求。
品种交易策略
上周策略回顾
豆粕期价整体趋势横盘，资金方面倾向不明显。M2601短期震荡，运行区间2980-3100。
本周策略建议
豆粕期价整体趋势横盘，资金方面略微偏空。M2605短期震荡偏弱，运行区间2780-2880。
豆油期货
中线行情分析
中线趋势判断
豆油主力处于震荡阶段。
趋势判断逻辑：
- 供应端：油厂压榨量环比下降，但豆油库存居高不下（117.88万吨）。
- 需求端：下游采购以随用随采为主，持续疲软。
- 支撑因素：中国采购美豆预期对市场情绪构成支撑，但实际兑现进度不确定。
- 长期潜力：生物柴油政策提供长期需求潜力，南美天气风险值得关注。
综合来看，中期内豆油价格预计延续震荡走势。
中线策略建议
关注中美贸易动向、美国生柴进展、南美天气。
品种交易策略
上周策略回顾
豆油期价整体趋势横盘，资金方面较为偏多。Y2601短期震荡偏强。
本周策略建议
豆油期价整体趋势横盘，资金方面较为偏多。Y2601延续震荡偏强趋势。
相关数据情况
本报告数据来源为Wind、Mysteel、长城期货交易咨询部。
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