市场分析
2025年12月4日，碳酸锂主力合约开于93800元/吨，收于93700元/吨，当日收盘价较昨日结算价下降1.26%。当日成交量为663458手，持仓量为560629手，较前一交易日减少770手。基差为760元/吨（电碳均价-期货）。仓单数量为10422手，较前一交易日增加770手。
碳酸锂现货方面，电池级碳酸锂报价92200-95800元/吨，工业级碳酸锂报价90500-92600元/吨，均较前一交易日下降350元/吨。6%锂精矿价格1175美元/吨，较前一日下降30美元/吨。下游材料厂询价和成交行为活跃，年度长协谈判仍在进行，焦点在于明年价格系数与采购量级。供应端预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%，需求方面，12月新能源汽车销量预计亮眼，储能市场供需两旺，电芯及正极材料排产环比略有下滑。综合来看，12月碳酸锂仍将去库，但幅度较11月放缓。
最新统计显示，周度产量增加74吨至21939吨，锂辉石及云母生产产量小幅增加，盐湖生产产量小幅降低。周度库存降低2366吨至113602吨，冶炼厂与其他环节库存降低，下游环节库存增加，消费端表现较好。
策略
当天盘面宽幅震荡，库存持续去化，消费有一定支撑。矿端复产正在推进，预计后续逐步恢复。一季度消费存在较大分歧，预计动力电池端减少，储能维持高位，需关注消费与库存拐点。
单边：短期观望为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
- 消费端持续超预期
- 矿端扰动超预期
- 宏观情绪及持仓变动影响
图表
- 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
- 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
- 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
- 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
- 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
- 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手
资料来源
- SMM货研究院
- SMM华泰期货研究院
- 同花顺，华泰期货研究院
- 钢联华泰货研究院
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